■富蘭克林投顧第三季受到中美貿易消息面反覆，以及主要國家經濟數據普遍走弱影響，資金流往債市避險，包括美國、澳洲、韓國、印度、印尼、巴西等多國央行採取降息，美歐公債殖利率8月創波段或歷史新低，全球負利率債券規模一度突破17兆美元歷史新高(8/29)，景氣疑慮壓抑全球股市表現。■富蘭克林投顧
所幸9月初以來市場氣氛好轉，包括中美兩國在10月初協商前互遞橄欖枝，中國、歐洲央行及美聯儲相繼宣佈寬鬆貨幣政策，英國國會通過阻止10月底無協議脫歐法案等，激勵風險性資產反彈。
貿戰央行政策主導市場
累計第三季以來美股引領全球股市上漲1.07%，標準普爾500指數上漲2.68%，新興股市下跌2.28%，債市當中，美債引領全球債市上漲0.67%，新興當地債及美元主權債收紅，優於全球高收益債下跌0.19%的表現，金價挾避險需求收高6.75%。(彭博資訊，取MSCI股價指數及彭博巴克萊債券指數，美元計價，截至2019/9/18)。
富蘭克林證券投顧表示，第四季國際貿易情勢與各國政府政策將持續主導全球金融市場表現。
儘管近期中美展現和解契機，但在最終協議出爐前仍不可掉以輕心，預期在2020年美國總統選舉前，中美大國博弈趨勢下你來我往交鋒仍是常態，而美歐汽車關稅、英國脫歐發展、意大利預算及阿根廷選舉，仍是第四季需留意的新聞頭條風險和機會，所幸各國政府釋出將採取寬鬆的貨幣或財政政策因應，有助維繫景氣與金融市場表現。
富蘭克林證券投顧建議，值此政策與政治面主導景氣與投資情緒的關鍵時刻，金融市場常受到消息面影響而出現上沖下洗的打擺子走勢，現階段資產組合宜做好兼顧防禦與成長的均衡配置。
靠攏「債 安 新」投資策略
第四季建議採取「債、安、新」投資策略，「債券優先」參與全球央行低利寬鬆行情，並建構多元債券類別配置，以全球債券型及新興國家當地貨幣債券型基金為核心，爭取高息收益機會，並納入低波動的美元複合債券型基金，提高防禦能力。
此外，着眼伊斯蘭債與黃金資產跟傳統的股債資產相關性較低，可列為避險情境下的「安全防護」選項。股票部分則看好可受惠「新商機」的美國與亞洲股票型基金，搭配科技及生技類股，掌握旺季行情。