金利豐證券研究部執行董事黃德几
申洲國際（2313）為大型的垂直一體化針織製造商，擁有大型品牌客戶，包括NIKE 、ADIDAS和PUMA等，在紡織服裝產業鏈中具競爭優勢。截至今年6月底止六個月，集團的銷售額102.34億元(人民幣，下同)，按年下跌0.4%，若剔除已退出的零售業務，銷售額則較去年同期上升2.3%。期內，純利按年上升4%至25.12億元，整體毛利率維持在30.9%。隨着新冠肺炎疫情進一步穩定，預料最壞時間已經過去，估計全年業績有望保持積穩定增速。
受惠海外產能逐步投產
以產品劃分，今年上半年，運動類產品的銷售額按年上升2%至75.13億元，佔總收入的73.4%，主要由於歐洲市場的運動服裝需求上升。其他針織品之銷售額錄得顯著增幅，按年上升1.3倍至1.8億元，當中包括新增口罩產品的銷售額1.14億元。另外，集團近年積極部署擴充海外產能，提升越南基地的成衣生產能力，並進一步增加越南基地的面料產。集團在柬埔寨金邊市的新成衣工廠，第一期生產用房預期在今年年底建成，並計劃明年開始分階段投產；而項目的第二期工程，已完成工程量約50%。
在本月中，集團主要股東馬建榮和其堂兄馬仁和，以每股配售價133.1元，分別配售3,349.6萬股和407萬股，合計3,475.6萬股。待出售事項完成後，兩者持股分別將下降至6.39億股和7,167.5萬股，分別佔公司已發行股本的42.53%和4.77%。受到股東減持套現的消息影響，集團11月11日裂口下跌，雖然當日失守配售價，但與配股價相近，而翌日重上配股價，倘若繼續守穩，可伺機跟進。
走勢上，近日股價窄幅波動，STC%K線續走低於%D線，MACD熊差距擴大，可考慮133元（港元，下同）吸納，若以大成交突破147.1元反彈阻力，升勢有望持續，不跌穿125元續持有。(筆者為證監會持牌人士，本人並無持有上述股份)
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