姚浩然 時富資產管理董事總經理
受內地股市向好和人民幣強勢帶動下，港股2021年走勢凌厲，恒指首個交易日即衝高0.89%收市，港股全日成交金額更高達1,826億元，可謂一個好開始。然而港股的暢旺並未止於此，之後幾日的全日成交金額維持在2,100億元以上，上周五(8日)更高達2,702億元，恒指亦反覆向上破近期高位，周一(11日)曾升穿28,000點大關。筆者預計內地股市近期會繼續偏強，加上美元持續受壓令人民幣持續造好，相信多中資股的港股短期將會繼續向好。
防疫有效 內地經濟看高一線
雖然內地股市於2020年第四季度走勢相對落後於香港及美國股市，但人民幣近期的強勢加上內地經濟增長強勁，同時內地銀根也算充裕，令市場減輕內地或會收緊貨幣政策的憂慮，導致內地股市在2021年頭迎來強勁升勢。當歐美等大國仍然為控制疫情疲於奔命時，內地的防疫措施相對有效，即使近期確診宗數有少許反彈，但仍在可控範圍。因此，當市場預期大部分大國2020年全年經濟增長將錄得負增長時，中國是全球少數預計仍然錄得正增長的國家，市場暫時預期將錄得正2%增長。因內地經濟數據顯示內地經濟從去年第二季起開始逐漸恢復，而內地疫情亦未有像歐美國家等出現要再度停工鎖國的現象，所以相信經濟復甦力度將較快，預期2021年經濟增長也可看高一線。
中國科學院預測科學研究中心預計2021年中國全年GDP增長為8.5%左右，內地經濟將快速回升。經濟增長將呈現先高後低趨勢，第一季度為16.3%左右，第二、第三季度分別為7.3%和6.3%左右，第四季度為5.9%左右。雖然市場明白這較高速的增長幅度難以維持，但在此消彼長的情況下內地市場確實是有值得投資的價值，加上近期上海銀行同業拆息利率相對較穩定，減少市場對內地銀根的擔憂。
經濟數據符預期利好股市
除了內地經濟前景看好外，近期公布的製造業採購經理指數(PMI)數據也符合預期。12月PMI為51.9，較11月回落0.2個百分點。雖然稍微回落，但以企業類型分類看，大、中型企業PMI為52.7，持續在52以上水平徘徊，處於擴張階段。 只有小型企業表現則較遜色，12月PMI只有48.8，低於11月1.3個百分點，處於收縮階段，可見大、中型企業的經營環境較佳。隨着區內其他國家疫情仍然嚴峻，不少訂單從鄰近地區重返內地，令內地新增訂單仍處於擴張階段。因此，筆者認為若內地貨幣政策維持現時較寬鬆狀態，兩地股市走勢仍可向好。(證監會持牌人，編號AEI004，一、四、九牌照)
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