[2002-07-17] 財經熱點．金融市場改革系列報道：港金融業競爭力勝97前 放大圖片
此景難再現？
本報記者 周紹基 孔慧敏 黃幗兒
回歸五周年，香港金融中心的地位曾經歷了兩次重大考驗，第一次考驗是九七年七月爆發的金融風暴令亞洲多個地區陷入困境。風暴過後，港府隨即大規模改革各個金融範疇，加強了銀行和交易所基礎建設。五年來，無論在債市的建設、銀行及證券業的整固、法例的修訂等各方面，都有一定成績。第二次重大考驗是今年初的三大風險匯聚難關，香港都能安然渡過。在經濟轉型，各個經濟範疇備受考驗的今日，金融業仍是香港經濟的重要支柱，其對抗風暴的抵禦力及在國際市場的競爭力均勝過九七回歸前。
千億救市首仗告捷
亞洲金融風暴九七年七月在泰國爆發，十月風暴登陸香江，九八年八月，在國際對沖基金的猛烈狙擊下，港府狠下決心，不惜動用千億儲備救市。國際市場當時對這項行動的評價可說是毀譽參半。回歸五周年，功過評說，這一仗可說是成功的。九八年政府救市衍生的官股，已透過盈富基金持續發售機制，估計會在明年售清。而政府透過制訂政策、修訂法例及鼓勵行業自行調整等，已大幅增強香港金融體系的實力及競爭力。
防禦風險體制建立
本港於今年初雖面對公共財赤、日圓貶值、阿根廷金融危機的風險匯聚，都可安然渡過，原因是香港實行金融改革，已建立了防禦風險的體制，加上外匯儲備雄厚，足以化解危機。
而穩健及具公信力的金融體系，亦吸引了內地企業來港上市及融資，增加了本港的商機。金融風暴帶來的市場改革主要體現在幾方面：首先為債市的發展，尤其為零售層面債市的建立，使市場多了一個銀行及股市以外的集資渠道；其次為進一步完善銀行質素，減低銀行業的壞賬，及致力推行存款保險制，增加對本港存戶的保障。此外，證券業的改革亦為市場重點，首先通過籌備多時的證券及期貨條例，包括引入新的投資者賠償機制，及成立市場失當行為審裁處，處理市場失當行為。
交易所合併為關鍵
金融市場改革最具關鍵一著，可說是交易所的合併及上市，市場化後的交易所，將本港金融市場的效率提高，產品更多元化。而公司法改革委員會發出公司法改革諮詢文件，以求完善公司法，此舉將會提高本港企業的管治水平，排除潛在風險。通過一系列的金融改革，本港金融業的實力已較五年前有所提高。
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