[2002-12-23] 大東與環球電訊業同悲

　香港分析師普遍認為，大東的問題在一定程度上反映環球電訊業所面臨的困境，例如電訊服務嚴重供過於求、電訊公司投資過度等等，亦反映結構龐大的老牌公司，在新經濟轉型中遇到的困難。

科網失利收手遲

　大福證券研究部電訊及科技研究員佘啟明接受本報訪問時指出，歐美諸如法國電訊、德國電訊等公司，目前均面臨電訊市場供過於求和投資擴張過度的問題，不過大東在科網業投資失利後，未能及時撤退，所以弄至債台高築。大東的衰落向其他國際電訊公司所傳達的訊息是，在電訊業轉向低潮之際，應及時減債及變賣資產，以免債務失控。

　被問到香港的電訊公司是否也遇到類似大東的問題，佘啟明指出，電盈(0008)近年減債及出售資產順利，和黃(0013)則財力雄厚，不會有問題。而根據電盈年報，大東電報以各種形式持有電盈14.1%的股份。

老牌公司改革難

　提到大東這類龐大的老牌公司在市場轉型所遇到的問題，新鴻基資料研究部分析員張斯美對本報記者表示，大東這類老牌公司以前屬半官方的獨市機構，員工體制龐大，自然對改革造成阻力。以香港為例，新興電訊公司如城市電訊(1137)能迅速冒起，就是因為沒有這些包袱。

　新鴻基投資策略師李錦亦指出，除了地產外，香港不少大行業也面臨這種問題，例如銀行業因科技發展迅速，結構臃腫、人手過剩的問題也逐漸浮現，正面臨精簡人手、減少分行及服務增值的挑戰。