[2003-07-18] 保證基金須注意條款

　阿成較早前購入一部數碼相機，生產商提供一年免費保養，到期後阿成沒有續保，結果有一天相機損壞，阿成唯有肉痛付出數百元拿去修理。今次的教訓令阿成以後做任何事都須預計風險，尤其在強積金投資方面，他希望自己的基金投資組合可以撇除風險，有回報保證。

　阿成可以選擇投資於風險程度低的保證基金，獲取資本保證或最低回報率保證。但世上沒有所謂免費午餐，阿成要獲得投資回報保證，便要付出代價，一般是要讓保證人扣除保證或儲備費用，以及接受附帶條款，包括鎖定期、提款條件及有限保證期。

　「鎖定期」是指投資者必須遵守期限規定，方能獲得保證回報；「提款條件」是在指定情況下提款才獲得回報保證，例如年屆六十五歲、死亡或喪失工作能力；至於「有限保證期」是指個別保證基金過了某個期限，會變成無保證基金繼續運作。

　積金局核准的保證基金大致可分為「投資掛鉤」及「非投資掛鉤」兩類。前者是投資者的實際回報可能超過或低於最低保證率，但在符合提款條件的情況下享有最低保證率；後者是指一般定期釐定一個回報利率的基金，主要由保證人自行決定，而此回報利率不一定反映基金投資資產的淨值，例如有個別保證基金，如基金實際投資回報高於保證回報，保證人可行使酌情權扣起多出保證的回報，撥歸保證人的利潤中。當然，亦有個別保證基金將部分盈餘或利潤回贈投資者。

　阿成必須明白服務供應商為了達到投資回報保證，所採用的投資政策也傾向保守，以減低投資風險，同時回報率相對下調。值得一提的是，最近公佈的強積金基金投資表現，成績不錯，阿成可趁機檢視個人的投資策略。（積金投資基金法之四）