[2004-03-26] 基金投資：客觀評估選擇好基金

．鄭耀明．

　投資專家常說只要選擇好的基金，長期投資下來必有成果。選基金當然首先要看表現力，表現好的基金才能為投資者創造好的回報。基金回報打敗同型產品還不夠，基金淨值表現優於參考指標才代表基金經理選股眼光獨到，才值得把資金交托管理。股票基金在股價下跌，基金自然難有好回報，但下跌市場中也有上漲的股票，資金交托經基金經理操盤是希望藉由專家選股，規避大盤下跌的風險，進而創造獲利。

不同指數作為參考指標

　每個基金都有一個參考指標，這代表基金選股範圍與表現評估的標準，在紐約證交所上市的公司超過3000家，總市值超過17兆美元，以歷史超過70年，30隻成份股在紐約證交所掛牌編制而成的道瓊斯工業指數，代表美國股市，是很容易被誤導的，因為這也只代表這30隻股票的組合大跌，並非美股整體表現不佳。

　因此一般機構評估美國股市漲跌，多以標普500指數代表，這指數是從紐約證交所、美國證交所及納斯達克證交所三個交易所選出500隻大型績優股。而納斯達克綜合指數是衡量在納斯達克掛牌的5000多隻股票之市值加權指數，以高科技、新興產業為主，由於規模大、代表性足，因此投資美國高科技股的基金均以納斯達克為參考指標。

　另外，國際間具份量的摩根士丹利資本國際公司也選擇全球市場編制不同的股價指數，由於國際機構均採用摩根分析報告及投資建議，因此摩根相關指數也成為國際間基金最常用的參考指標，如摩根全球科技指數、歐洲指數、遠東（不含日本）指數等。 (二之一)