[2004-04-01] 證券分析：駿威汽車現上升動力

京華山一證券研究部

　駿威汽車(203)2003年度純利急增55%至16.87億港元，較市場及我們預期為佳。純利急升主要來自與本田的合資公司(持有合資公司47.5%股權)稅前盈利大升51%至18.3億港元。

　管理層建議派發末期息每股0.06港元及特別股息每股0.08港元。此外，為慶祝在本港上市10周年，公司建議1送1紅股，屬市場意料之外。

　一旦獲得公司詳盡財務資料，我們將調整2004及2005年度盈利預測。

　由於業績理想，證券界亦將調高駿威的盈利預測，預期股價短期將有一定上升空間。同時，特別股息及紅股亦將成為股價上升催化劑。

　建議買入。目標價10.35港元。