[2004-07-10] 基金投資：新興市場基金現贖回
鄭耀明
今年以來全球股債市同步修正，截至六月底，去年漲幅驚人的新興市場跌幅最重，印度股市還需要再漲28%才能解套；而今年來表現相當穩健的美國股市，標普500指數只須2.15%的漲幅即可再創新高。面對下半年美股仍有行情可以期待，指數上方壓力也較新興市場來得輕，因此再創新高是指日可待的。
年跌幅率高達22%
相信許多投資人士都有過這樣的經驗，最熱賣的基金也可能在一夕間變為乏人問津。例如今年以來投資新興市場的基金，出現規模不少的贖回，年跌幅率高達22%，代表資金流動的四周移動平均線也持續在表示淨流出的零軸以下。期間股票基金年增幅率為1.7%，當中美國境外股票基金、美國境內股票基金、債券基金及貨幣基金年增幅率分別為6.5%、1%、-3%和-3.1%。
觀察基金申購贖回變化，6月11日至6月17日期間，股票基金為申購13.8億美元，當中美國境外股票基金、新興市場基金、美國境內股票基金、債券基金及貨幣基金申購贖回變化分別為0.5、-0.4、13.3、-4.2和-178.4億美元。
基金市場策略員建議投資組合中，美國至少持有30%的比重，主要理由在於投資應該是穩健的佈局，而非盲目追求市場中最熱賣的基金。對於新興市場大起大落的特色應有所認知，應選擇保障、可靠以及消息可充分取得，也就是能夠掌握投資市場脈動，才不至於陷入道聽途說的窘境。
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