[2004-07-29] 生財有道：穩健投資可選平衡組合
亞洲股市在第二季表現反覆，或許令投資者感到難以捉摸。踏入第三季，誠如市場預期，美國加息周期正式開始，而多個亞洲國家在總統選舉結束後，政局因素亦逐漸消除。
第三季股債仍波動
鑑於亞洲區內基本因素穩健良好，不少分析員均預期亞洲市場經過第二季的調整後，在第三季開始再度活躍，延展升勢。然而，市場仍受一些外圍因素影響，可能導致股市及債市在短期仍然較為波動。
在目前情況下，投資者應作什麼投資部署呢？對於一些想趁低入市把握亞洲新一輪升勢，同時又不想承受太大市場波幅的投資者而言，適宜採用一個較均衡的投資策略，而投資於亞洲的平衡組合正好適合這類型的投資者。平衡組合大多涵蓋股票及債券兩項資產類別，而市場上一些平衡組合可能以股票及債券的綜合指標作為參考指標。
派息股波幅低吸引
另外，亦有一些平衡組合以股息收益加上資本增值的總回報作為目標，如景順投資的亞洲平衡基金便是其中一個例子。它的投資於派息的股票及債券上，目標旨在賺取穩定收益之餘，同時亦提供增值潛力。平衡組合內的股票部分可提供資本增值，而派息股更會提供現金收入。此外，派息股份的波幅相對於不派息股份的波幅較低。
雖然面對息率開始逐步調升的環境，但預期待息率上升至能夠為銀行存款提供吸引收益的水平，尚需要一段頗長的時間。因此相信這一類派息股份能為投資者帶來較吸引的收益和資本回報。至於債券部分，派息的債券除了可提供較穩定的收益來源，同時亦有助減低組合整體波幅。
分散風險可攻可守
相對而言，投資於一個融合派息的亞洲股票及債券的平衡組合，會較投資於單一股票或債券的組合更加吸引。在選擇平衡組合時，組合內的資產分配是其中考慮的要素。一些具彈性調配資產能力的組合可因應不同的市場環境來調節兩者的比重。
這樣既可在不同市況下分散投資風險，亦可在升市時捕捉增長潛力，是一項宜守宜攻的投資工具。如果一些專業投資管理隊伍擁有股票及債券投資兩方面的專才，能夠為組合選取具潛力的股票及債券，並且因應不同環境靈活調配兩者的比重，可令平衡組合提供更理想的總回報。
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