[2004-09-10] 基金投資：美基金業減價拓新客源

鄭耀明

　繼美國在年初至少有四家基金公司將手續費下調，這些基金業者強調決定調降費用並非來自主管機關施壓，而是去年許多資金相繼流入。富達上月底宣布大幅調整旗下五隻股票指數基金的手續費，富達旗下大多數股票指數基金的手續費，包括斯巴達500指數基金、斯巴達全市場指數基金、斯巴達擴大市場指數基金、斯巴達國際指數基金及斯巴達美國證券指數基金，將由原本的一年0.19%到0.47%間，調降至僅0.1%。

手續費掀減價戰

　美國兩大基金公司，富達投資與先鋒集團已點燃手續費殺價戰火，富達高層強調，調價將不會只是短期性的。由於富達降至低於主要勁敵先鋒集團的收費水準，業界指出，富達此舉有可能會引發美國基金業新的手續費減價戰火。富達個人投資事業部總裁表示，股票指數基金已是商品化的產品，估計上述調價將使該公司每年損失四千萬美元，但寄望能從其中吸引更多的業務量來回收。

　先鋒集團率先在1975年推出股票指數基金，但以擅長選股的富達，卻一直都不看好這種近來相當普及的產品。這幾年來，富達在基金的市場持續流失至先鋒集團手中。據統計，先鋒在股票及債券基金的銷售業績，近來都以二比一的幅度領先富達，舉今年迄七月底止為例，先鋒的淨營業額（已減去贖回額）為396億美元，富達卻只有195億美元。

　基金業研究主管認為，富達調整手續費不至於導致先鋒的既有顧客把資產轉入富達，但富達卻可望開拓出龐大的新客源，其股票指數基金的規模有翻一倍的潛能。現為全美第二大基金公司的先鋒集團表示，眼前並無進一步調整手續費的計劃，因為該公司已經用成本在銷售基金。

投資者在乎佣金

　先鋒集團強調，富達的調價，屬於隨時可以取消的手續費減免，而該公司的低手續費價格卻是持久性的。基金公司通常都會以營運費佔基金的比例，作為向投資人索取手續費的參考依據。富達的調價行動也說明投資人士愈來愈在乎於投資機構收取的佣金。