[2004-09-24] 傳政府千億元設護盤基金

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　滬深股市昨再度大幅上揚。兩位股民在上海一家證券公司營業部自助櫃檯前查詢股票行情。 （新華社）

　【本報訊】為挽救內地疲弱的股市，內地一直有傳政府會推出救市方案。內地傳媒傳出，中國證監會及財政部將設立一個金額高達1000億元(人民幣．下同)的股市調節基金，為內地低迷的股市打一支強心針。受消息刺激，上海A股及深圳A股昨日均先跌後回升，全日收報1536點及252點，分別上升3.15%及3.5%。

　內地傳媒昨日傳出，證監會及財政部正研究推出類似外國護盤基金的股市調節基金，基金的規模高達1000億元，成立該調節基金的目的是在市場低迷或出現急劇波動時入市操作，穩定股市，並有關當局已對調節基金已進行幾次討論。受到消息刺激，上海及深圳A股隨即止跌回升。

股市調節基金研推中

　事實上，外國市場亦有設立類似的穩定市場基金的例子。其中，韓國政府曾於1990年5月，設立了一個規模達4兆韓圜，即約59.2億美元的「股市安定基金」，佔當時的市值約4%。另外，香港於98年8月為迎戰國際投機者，亦動用了外匯基金其中1180億港元，購入恆指成份股;台灣亦曾在2000年1月，設定了5000億元新台的安定基金。

證監財政部共同成立

　部分內地基金界人士指出，由於調節基金是由證監會及財政部共同發展成立，故資金來源的渠道必須要明確交代，同時，有關基金如何運作管理亦需要關注。

　除了由財政部出資成立1000億元的基金外，證監會亦應嘗試其他集資渠道。例如參考韓國的做法，透過機構投資者、上市公司、證券或保險公司籌集資金；亦可照台灣，以公、民營事業股票作擔保，向金融機構借貸，並借用勞工退休保險基金、郵政儲金、公務人員退休金等作為資金來源。

　惟由於調節基金的規模比社保基金大，故應該由誰管理及如何管理，成為證監會及財政部要解決的難題，加上設立調節基金需要綜合確定的因素眾多，相信在現時的情況下，設立的基金將需要充分的磨合。

鼓勵穩定資金免波動

　對於市場調節基金有穩定市場的作用，大部分內地市場人士都表示認同，但同時亦不能否認有關行為只屬短暫性。以韓國為例，隨著股市規模日益擴大，基金已難以調節市場，最終在成立後7年，即97年10月停止運作；而深圳市於92年成立的調節基金，更因為遇到較大的市場阻力而沒有真正投入運作。

　業界人士指出，雖然短期內股市調節基金難以實際參與到市場當中，但證監會已傳達了一個非常重要的信息——鼓勵合規、長期資金入市，利用穩定的資金避免市場波動。

長期資金將直接入市

　據悉，國務院於9月上旬批准成立的「鼓勵合規資金入市專題工作小組」，已初步完成相關制度起草工作。小組由合共由7個部門組成，包括證監會、財政部、勞動保障部、央行、銀監會、保監會、社保基金理事會，並由證監會基金部牽頭，為長期資金直接入市作制度上的按排。

　據內地傳媒引述消息稱，包括華安基金及華夏基金幾家大型基金和保險公司於9月15日，參加了專題小組首次探討會，並確認了長期資金的內容包括社保、銀行、保險、企業年金、境外合格投資者(QFII)、證券投資基金等。

法興及荷銀獲批QFII額度

　【本報訊】國家外匯管理局公布，批准法國興業銀行QFII(境外合格機構投資者)投資額度，投資額度5000萬美元，批准荷蘭銀行投資額度7500萬美元。

　外管局上周表示，目前還有近10家境外機構提交了QFII資格申請。

　連同新批此兩家機構，外管局已批准19家機構的QFII投資額度申請，總投資額度達到28.5億美元。