[2004-09-28] 數碼收發站：金英唱好海螺 目標價15.25元

司馬敬

　踏入新一周港股持續下跌，恆指尋日低開13點後反覆向下，並迅速跌破13000點水平，低見12908點，不過臨近尾市指數跌幅漸收窄，收市恆指報13021點，跌44點，成交減至不足130億元。

　藍籌股普遍下跌，不過跌幅與沽壓皆明顯收斂。匯豐(005)成交增至25億元，股價報123元，無升跌。重磅股以中移動(941)跌幅較大，收市跌1.5%，報23.55元，成交卻只有3.5億元。地產股雖亦偏軟，但跌幅不大，新地(016)、恆地(012)及長實(001)皆跌不足1%。再有大行調低中銀(2388)評級，拖累該股跌逾1%，收報13.8元，成交有逾4億元。

大和：候調整吸地產股

　儘管地產股轉弱，亦未能動搖好友的信心。大和證券話，據美聯(1200)的數據顯示，上周本港二手樓的成交創下今年新高。佢認為，換樓客是支持本港樓市的最大及最持久的動力，而二手樓交投活躍，將支持第4季樓市的表現。佢又話，地產發展商近期公布的業績顯示邊際利潤正穩步復甦，以現時的樓價計，預期未來3-5年發展商的售樓利潤可達602億元，為盈利增長的主要動力，以現價計算地產股價仍合理，近期的股價調整是投資者低吸的良機。

里昂睇好香格里拉後市

　而里昂則唱好幾隻地產股。佢指出，從近期本港酒店入住率及租金皆表現強勁，正當市場將注意力集中於3、4星級酒店，預期投資者的視線會漸漸移至經營較高檔酒店的股份，例如香格里拉(069)。佢認為，由於預期未來3年盈利增長強勁，香格里拉股價可升至帳面值的水平，故將其目標價訂於9.9元(昨收8.15元)，評級為買入。

　另外，里昂亦講及另一酒店股富豪(078)。富豪管理層於中期業績後指出，該公司將透過增加債務用作收購用途，這令市場擔心其財政狀況，影響股價表現。

　不過里昂認為，投資者不應對此過份憂慮，預期富豪將於本周更詳細交待集資事宜，而非執行董事蔡志明又於本月20日以每股0.34元增持，故維持其買入的評級，目標價為0.43元。

　國企股則先跌後回升，國企指數收市升12點，報4551點，升幅為0.3%。原材料股普遍企穩，當中燕化(325)更急升超過4%，兗煤(1171)亦升1.5%。

　繼續有大行唱好原材料股。金英證券指出，雖然目前宏觀經濟環境對安徽海螺(914)不利，不過該公司具規模效益，有能力確保電力供應及主攻高檔產品市場，相信透過增產可保持盈利增長。佢將海螺04及05年度的盈利預測分別上調18.4%及14.4%，並認為目前市場的預測太保守，當10月中公布第3季業績後，盈利預測將獲調高。佢維持海螺買入的評級，目標價為15.25元(昨收10.65元)。