[2004-10-30] 數碼收發站：大摩評內地加息 壽險股當旺
司馬敬
美股前晚先跌後回穩，道指收市升兩點，納指則升6點。內地突然宣布加息，市場擔心內地經濟增長會放慢，減低對原材料的需求，相關股份應聲下挫，當中美國鋁業跌近3%。不過紐約期油跌破每桶51美元，就對股市構成支持，最終股市仍能企穩。
港股亦受內地加息的消息拖累而下跌，不過跌幅屬輕微。恆指低開86點後於窄幅徘徊，13000點大關有一定支持。收市恆指跌58點，報13054點，成交則高達179億元。內地加息對本港藍籌的盈利影響不大，對港股的影響心理多於實際，相信短期後市表現仍受油價支配。
中遠跌 招商逆市升
大藍籌中以地產股表現較差，重磅股則相對企穩。新地(016)及恆地(012)收市皆跌逾1%，前者成交更有近7億元。不過和黃(013)就逆市上升0.4%，收報59.75元，成交增至逾7億元。另外，㶅豐(005)收報126元，無升跌，成交有近19億元；中移動(941)只微跌不足1%，收報22.6元。藍籌股中以中海油(883)及聯通(762)跌幅較大，分別跌逾4%。其他中資藍籌股亦呈個別發展，當中駿威(203)及中遠(1199)都跌逾3%，不過招商(144)則升超過1%。
內地加息，受最大影響莫過於國企股，國企指數尋日收市跌73點，報4502點，跌幅為1.6%。原材股表現首當其衝，當中江銅(358)跌近8%，中鋁(2600)及幾隻化工股都跌超過6%。
不過加息就有利保險股的投資收益，平保(2318)再升近5%，國壽(2628)及中財險(2328)則分別升3%及0.9%。
高盛睇好內地加息效應
雖然內地加息的時間性有點突然，不過大行普遍對此感正面。高盛話，估計內地加息除了控制投資增加及物價上升外，亦加速了內地銀行業的利率改革。佢對內地加息表示歡迎，因為加息壓抑經濟較其他行政措施較為市場主導，亦有利銀行的息差表現。
而大摩則認為，內地步入加息周期對保險股有利，尤其是壽險股。佢預期，如果投資收益率每升1個百分點，平保的盈利會增加約40%，國壽及中財險則分別增加33%及18%，即平保最受惠於息口上調，而尋日上述3隻股份的表現亦符合了大摩的預測。
百記：沽聯通換馬中移動
個別股份方面，聯通(762)剛公布的第3季業績差強人意，不少大行隨即調低其目標價。BNP百富勤話，聯通第3季盈利較市場預期低21%，當中CDMA業績再次見紅，GSM業務的盈利亦按季跌13%。
佢認為，除非聯通可將CDMA業務轉虧為盈，否則其06年盈利將錄得倒退，而業績亦說明其經營兩個網絡的策略並非完全可行，建議投資者沽聯通轉持中移動，目標價由5.9元下調至5.05元。
|
