[2004-12-11] 數碼收發站：摩通睇好遠展 目標價4.3元

司馬敬

　美股隔晚先跌後回升，周三收市後有晶片公司降低銷售預測的言論，令大市早段受壓，但由於寶潔看好盈利前景，加上電訊業有併購消息傳出，帶動大市收復失地。道指收10553，升0.6%，或59點，納指收2129，升3點或0.1%。惟港市受有公屋租戶告房委會的「領匯」基金招股屬違法事件和近期集資活動凍結大量資金等不明朗因素困擾，急轉直下，市場氣氛亦迅即冷卻，及美匯反彈後，市場憂慮資金流向，後向暫告轉淡。匯豐(005)將公布對新會計準則的聲明，指「商譽攤銷」一項，拖累大市，恆指收市報13901.81，下跌107點。

　國企指數亦受到大行高盛調低中國人壽(2628)及中國平安(2318)投資評級拖累，收4693.64，下跌95.57點，跌幅達2%。

高盛德銀唱淡國壽平保

　除高盛調低保險股評級，另一大行德銀亦表示，已將平保全年新造業務盈利增長預測，由10%調低至0%，推出新萬能保險計劃將使今年毛保率減少2%至3%，建議投資者高位獲利，投資評級維持「沽售」，目標價10.35元，較收市價12.95元有20%下跌空間。大市會因為年底資金充裕而反彈，平保股價會受惠，但從基調分析，佢仍然建議投資者在高位沽貨，因相信平保新增業務缺乏支持，毛保率可能下跌，投資回報率亦可能低於企業價值。

　摩根大通在最新報告中認為，遠東發展(0035)業績符合預期，相信澳門酒店及成都住宅項目將為公司帶來長遠的盈利貢獻，建議「增持」該股，目標價為4.3元，較現價2.95元有約48%上升空間。估計遠展每股資產淨值為6.71元，近日股價回軟，是趁低吸納的時機。現將公司05年度全年盈利預測輕微調低3%至4.12億元，預期下半年度可以因出售佐敦帝豪花園酒店而錄得3500萬元收益。

　新創建(0659)及新鴻基地產(0016)考慮到自從公布紅灣半島重建計劃以來，引起社會各方討論，為免影響社會穩定和諧，決定改變拆卸計劃，決定重新研究改裝樓宇，提升單位設施，以至屋宇質素可行性。兩間公司亦有責任向股東交代。

　對股東而言，改裝樓宇、提升屋苑質素的方案，可更快獲得售樓收益，減低原計劃在未來三至四年再投資的風險。重建紅灣半島是發展商行使商業權益的合法決定，亦是發展商當時悉力平衡各方利益而作出的兩難決定。

日亞傳購日職業學院網絡

　中華城市燃氣(603)已改名為日本亞太事業投資，以反映該公司已徹底轉型至網絡業務。坊間傳聞最新動向，日亞正籌備收購一家日本網上廣告公司，消息講好快成事。

　講開又講，日亞早前與日本職業進修學院網絡Vantan Company達成初步協議，在內地城市如上海、北京等設立職業進修學院，並安排學生前往日本作在職訓練，傳聞已經在上海選定當地有關學院作為合作夥伴。