[2005-02-08] 基金投資：贖回基金應三思而後行

鄭耀明

　年關近、資金需求提高，有人習慣以贖回投資工具的方式應急。每年年關前，有不少客戶要求贖回基金投資，不過，基金市場策略員表示，如果不是真的缺錢，只是覺得過年就應該把基金贖回，可能失去中斷投資期間的回報。基金市場策略員建議，是否贖回以前的投資，第一步應檢視贖回的動機。

延後消費避免全部贖回

　如果是為了支付消費，可以想辦法以延後消費的方式，如不急洩年前大肆採購家電，年後特賣折扣更低，或者跟親戚商量互相都不給紅包。如果真需要用錢，也可先考慮部分贖回，不要全部都贖回。

　如果這筆錢本來就規劃為流動資金，隨時都可能提領出來運用，或者投資的基金為波動性很大的新興市場、單一市場，而這筆投資又規劃為短期投資，因為過年期間的假期，無法即時調整或贖回基金，又擔心市場臨時發生狀況，才有必要在過年前贖回，否則，並沒有必要在年前贖回，年後再來重新配置。如果是市場的下跌造成基金淨值下跌，最好不要輕易贖回，因為這種下跌很可能是暫時的，而購買基金的目的是希望通過長期投資取得穩定收益，所以輕易贖回容易把暫時的帳面損失變成實際虧損。

　如果是基金經理的判斷出現重大失誤，在一段時間內又沒有改善的跡象，是可以考慮賣出基金。

長期持基金獲更多實惠

　即使過年期間市場發生狀況，但如果投資是為了達成三、五年後的財務目標，也沒有必要年前調整，中斷投資後如果找不到其他替代投資，或只是把這筆錢花光，如何達成以後購屋、退休等這些較長期的目標。長期持有基金時，還可以選擇再投資的方式獲取更多實惠。也就是將收益直接轉成基金單位，使自己的資產不斷增值。

　資產配置需要做調整的特點，都是隨財務目標而變動的，和市場短期的因素無關，所以投資者不必為了過年休假，就把手上的基金贖回。長期持有可以為投資者節約開支，時間既可以增加回報的穩定度，也可以有效降低市場風險。