[2005-02-24] 證券分析：匯控04年盈利料增35%
時富資料研究 唐焱
匯控(005)將於28日公布其2004年業績，研究部預期其盈利上升35%至920億港元，而市場預期則由760億元至970億元不等，中位數約為902億元。盈利增長主要動力來自HI的全年盈利貢獻，以及撥備減少等。
淨利息收入預期上升13.4%，由256億美元升至290億美元，主要由於HI全期入帳，以及美元的貶值。
其他經營收入亦會大幅上升，預期上升19%至184億美元。其實質增長率，在其核心業務中增長最快。總經營收入上升15.5%至474億元。
撥備將下降15.4%至52.8億美元，惟HI全年入帳可能令撥備出現不可預測的變化。而匯控其他地區可受惠於撥備減少。稅前盈利將上升34%至172億美元。
按地區分，預期稅前盈利的增長動力，主要來自北美，顯示收購HI可進一步提升其盈利能力。
匯控加拿大公布的2004年盈利上升18.2%，雖然對匯控的整體的盈利貢獻有限，但以此可視為匯控的縮影。另外，匯控上半年的業績良好，預期股價在業績前有良好支持。維持買入建議。
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