[2005-03-16] 港股動向：港股後市不宜過分看淡

中亞證券研究部董事　曾永堅

　港股跟隨亞太地區股市借勢調整，加息陰霾和油價上升壓力成為股市調整藉口，惟恆指在50天及100天平均線有技術支持，50天平均線有跌破100天平均線的趨向，而多項技術指標包括MACD反映短期走勢仍然向淡，銀行體系結餘的減少及拆息趨升的環境，有利期指淡倉活動，但需留意的是，近日美元有反彈勢頭，美債價格因利率上升而持續疲弱，皆意味資金流向對美股有利，美股的表現，始終對港股有一定影響．加上港股目前基調不俗，恆指的對𢓭活動及期指淡倉亦須採取亦步亦趨的策略，以慎防外圍造好而被挾倉。

　預期美股在經濟基礎及企業盈利能力仍良好之下，資金有一定回流的誘因，亞太股市在美股回升後受惠的可能性較高，事實上，美元反彈的狀況，對亞太區整體經濟及股市是利大於弊，恆指短期或仍受技術因素及對𢓭活動的影響偏弱，但後市不宜過分看淡。