[2005-03-25] 紅籌國企：上石化派息吸引博反彈

張　怡

　外圍油價出現顯著的獲利回吐，對昨日中資油價構成一定的沽售壓力，其中中石油(857)和中海油(883)均跌逾1%，反觀中石化(386)則先跌後微升。可能是長假期前夕的原因，昨日個股表現仍以有業績支持的股份較有作為。就以日前公布去年業績錄得12.5倍增長的東方電機(1072)便續漲近5%報收。至於光大控股(165)因發盈利可能出現虧損的警告，即時惹來較大的沽壓，收市跌逾1成。

　上海石化(338)剛公布截至去年12月底止全年業績，純利達39.71億元人民幣，急升1.83倍，其成績表無疑已屬市場預期的上限。上石化去年每股基本盈利為55.2分，派發末期息每股20分，而03年同期則派息8分，換言之派息增長也達1.5倍，息率近6厘。上石化近期高位曾見3.575元，但隨以日前吉化(368)派成績表錄得強勁增長而又不派息的消息影響，更招致龐大沽壓後，市場遂擔心上石化也可能有樣學樣，因而也令其受到池魚之殃。基於上石化近期股價在3.125元水平已獲得不俗承接，加上剛派發的成績表優於預期，派息也能跟隨上調，故相信應將有助此股後市再現炒作。可考慮在現水平收集，上望目標為3.575元，止蝕位放在3.125元水平。

投資策略

　紅籌及國企股走勢：有業績支持且派息理想的股份，再成市場焦點所在。

　上海石化：業績增長優於預期，派息也屬吸引，相信將有利後市表現。

　目標價：3.575元　止蝕位：3.125元