[2005-04-08] 金匯動向：金價下跌風險降低

馮　強

　雖然澳洲央行於本周維持澳元利率不變，而澳元因此而一度反覆走低至76.25美仙附近的2個月低位，但澳元在該水平獲得強勁支持後，已迅速於周四時段回升至77美仙水平。今次澳元匯價能再度觸及77美仙，主要是受到澳洲公布了遠較市場預期為強勁的3月份就業數據所引致，由於澳洲3月份就業人數處於6個月來的最大增長，該數據除了顯示澳洲對勞工的需求依然頗為緊張之外，亦反映澳洲央行仍可能在今年第2季加息。

　另一方面，澳洲2月份的貿易逆差從1月份的22.7億澳元下降至21.8億澳元，亦是令澳元匯價於近期的下跌幅度受到限制的原因之一。由於澳洲今年的財政盈餘可能會超過60億澳元，這情況已令澳洲政府具備有進一步減稅的條件，故此澳洲往後的內部需求，仍會頗為強勁，並且令澳洲央行繼續傾向較緊縮的貨幣政策。

澳元再跌空間不大

　此外，澳洲失業率仍處於5.1%的28年來位點，已逐漸導致澳洲的工資有上調壓力，故此澳洲央行於上月的加息行動，主要是受到持續強勁的就業數據所影響。目前澳元的支持位仍在75.70美仙附近，雖然美元近期的轉強令澳元一度受壓，但預期美元的升勢將逐漸減退的情況下，澳元將會反覆回升至77.80美仙附近。

　菲律賓央行於周四宣布加息4分之1厘，這是菲國央行4年來的首次加息，而受到今次加息影響，披索匯價已反覆向上攀升至54.40附近的1周多高位。今次菲國央行的加息行動，除了對披索匯價構成一定支持之外，主要還是用以壓抑通脹的上升，由於油價上揚已導致全球通脹有進一步上升的風險，故此投資者已不排除菲國央行於今年下半年續有加息行動，因此受加息情況影響下，預期菲國政府於今年未必能達致6.3%的經濟增長目標。

　周三紐約商品期貨交易所6月期金收報429.20美元，較上日升2.60美元，受到美元利率於往後仍會逐漸向上攀升的影響，金價近期的上升幅度已明顯受到較大限制，並且未能迅速向上突破430美元。但由於歐元兌美元匯價近日在守穩於1.28水平後，已進一步於周四時段回升至1.29水平，這情況將會令金價的下跌風險有所降低，預料現貨金價將會繼續徘徊於423至429美元之間。

金匯錦囊

　澳元：澳元將反覆回升至77.80美仙附近。

　金價：現貨金價將繼續徘徊於423至429美元之間。