[2005-06-01] 投資攻略：房地產保證基金勝定存 放大圖片
梁 亨
根據過去30年投資組合風險及回報的數據發現，若將房地產基金加入資產配置中，可以降低投資風險，而領先的房地產保證基金，是結合房地產投資信託基金相連的保本基金，投資期為4年9個月，基金於第一年及第二年結束時，按每基金單位10美元分別獲取6%保證票息。
基金最低投資額為3000美元。基金不會直接投資於房地產物業，基金的資產淨值約為投資額的95%，基金投資的期權則與15隻在澳洲、歐洲、日本、新加坡及美國上市的房地產基金相連，這類基金的資產包括寫字樓、酒店、住宅及零售。
基金到期日的潛在回報要視乎一籃子環球上市房地產基金在投資期內的升幅。由於房地產基金能夠增加整體的投資回報，因此具保證概念的房地產基金相當適合除投資股票、債券外，增加現金部分投資效益，更希望進一步分散投資組合風險，最壞的情況下是全期四年多只收取12%保證票息或平均每年2.5%票息。
有研究認為房地產基金非常適合已退休或計劃退休，希望長期投資並定期領息的人士。由於退休理財最重要的關鍵有兩個重點：穩定收益和抵抗通脹。這類基金的收益定期必須與投資者分享，若選擇每月配息的基金，除了每月穩定領息，每年還得分享地產增值的紅利。
近十年收息率5.5%至7%
根據近10年的歷史資料來看，全球房地產基金配息率穩定的落在5.5%至7%間，而且每年配息率幾乎都較消費者物價指數來得高，可充分發揮抗通脹的效果。根據美國房地產投資信託協會指數指出，典型的房地產基金投資人士包括、退休人士、保險公司、永久基金和基金會、養老基金、銀行信託部基金等。
這類基金因為與債券、股票市場連動性相當低的特色，易於分散投資組合的風險，讓許多機構及基金經理喜歡將此產品納入於資產配置組合中，以降低資產組合的風險並提高回報。
這類基金吸引人的地方在於，它就像債券與股票的綜合體：一方面擁有債券式的穩定股息回報，另一方面又像是股票可享受價格上漲的資本利得。
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