[2005-06-02] 理財萬事通：管理精細化除利潤黑洞

馬　成

　最容易辨識的存貨驅動成本是傳統的存貨成本項目，通常被定義為存貨持有成本，當中包括存貨佔用的資本成本和維持存貨的實際成本。惠普持有成本佔存貨驅動成本的比例還不到10%。調查表明，個人電腦業務中存在另外四種重要的存貨驅動成本，包括元件貶值成本、價格保護成本、退貨成本、產品淘汰成本等。公司原本採用的是兩步供應鏈結構：由一個中央工廠集中負責生產，並由各地工廠完成本地產品的配置。分析發現，如果把元件貶值和產品淘汰等存貨驅動成本計算在內，這類供應鏈的總成本中，有約40%與存貨有關。

惠普降存貨驅動成本扭虧

　由此可見原來的供應鏈的不完善，在考慮存貨驅動成本的基礎上，通過對5種供應鏈方案的比較，公司在1998年改用集中生產、成品空運的單步結構後，存貨驅動成本佔總銷售收入的比重在2年內從18.7%降至3.8%，當年即實現盈虧平衡，並在1999年扭虧為盈。

　如果這個方法能被推廣到一眾的上市營運企業，該會產生多大的收益。事實上，從卡普蘭首創的作業成本法到惠普公司的存貨驅動成本法，可以發現這些方法背後的共同主旨就是管理精細化，惟有此，才能發現並消除利潤黑洞。

　然而，由於產業本身處於供過於求狀態，即使是前景如此看好的產品，也不免出現產品跌價的命運，而在產品跌價速度快過需求成長速度下，上市企業的營收獲利表現自然不佳，在產品跌價趨勢不變下，公司的存貨水準卻攀上近年來的高水位，若是需求成長速度仍維持現在的調性，這些公司今年的獲利表現恐怕得打點折扣了。 (二之二)

　姓　　名：陳先生(30歲)

　家庭收支：月入2.8萬元，支出1.8萬

　現行投資：強積金2000元　股票30萬　港元20萬

　目　　的：存貨可會構成企業獲利負擔

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