[2005-06-07] 按息上升 樓市政策宜謹慎

　繼中銀調高新造按揭利率0.25厘後，多家銀行昨日相繼跟隨。在港美息差拉近之後，因市場拆貸成本上升，按揭利率上調加快是必然趨勢。新造按揭利率增加，對市場構成心理壓力，有助冷卻現時炒風。由於實際按揭利率水平仍可能繼續上升，市民置業宜審慎考慮負擔能力，當局的樓市政策亦宜以穩定市場為前提，謹慎調整，維護樓市健康發展。

　自推出新「任三招」後，拆息抽升至3厘以上。近月拆息更因大型招股活動，長期維持3.2厘以上水平。按揭利率一般要達3個月銀行同業拆息加1厘左右才算正常。目前實際按揭利率為3.5至3.75厘，因而按揭利率要達4.2厘以上才屬合理，可見仍有上升空間。但相對1997年至2001年來說，目前按揭利率仍屬低水平，若與1998年按揭利率最高位11.25厘相比，更相差6厘。目前的按揭利率水平雖比過去幾年的超低水平為高，但比較高水平來說則仍算正常，市民應可負擔，不會影響樓市健康發展。目前本港樓市有經濟復甦的大因素支持，本土消費者信心也明顯恢復，這是樓市進入升軌的基本動力。此外，下半年，內地將有多家大型企業到港上市，市場仍憧憬人民幣升值，資金也可能重回香港，因此下半年港息仍可能與美息有一定差距，加上弱美元加大通脹壓力，本港樓價繼續回升仍可預期。

　然則，雖說目前按揭利率屬低水平，但與過去相比，新入市供樓的負擔畢竟增加。有意置業的市民，尤其是打算承造九成半按揭的準買家，應審慎考慮利息趨升造成的額外負擔，避免出現上車容易下車難、甚至斷供的情況。

　雖然樓市復甦有經濟基本面支持，但本港樓市對利率十分敏感。當局的樓市政策，應充分考慮按揭利率上調加快趨勢對樓市的影響。在樓市熾熱情況下，曾傳當局考慮提前復售一手居屋、加快推出兩鐵上蓋物業，與地產商商討如何提高內部認購樓花的透明度，並落實了縮短居屋自由轉售限期，這均有助適當冷卻樓市炒風。但在本港進入利率水平正常化周期，特別是按揭利率上調加快的情況下，當局應審慎檢討原擬增加樓宇供應的計劃，避免干預市場運作。當局應吸取過去樓市政策與經濟周期和地產市場長期脫節的教訓，以治樓市如烹小鮮的態度，隨時靈活調整政策，細心呵護樓市健康發展。（文匯社評）