[2005-06-09] 紅籌國企：上石化升勢可望擴大

張　怡

　國企指數昨日升勢進一步擴大，重磅石油股繼續成為推動指數走高的「功臣」。昨市所見，中石油(857)再度創出5.4元的歷史新高，收市報5.3元，仍升0.05元。此外，作為國指第二大市值的中石化(386)也見炒落後，收市報2.925元，升0.075元。另外，曾發盈利預警的洛陽玻璃(1108)更漲達10%，但可惜嫌交投未能配合。昨市所見，國企股的升勢已見擴大，相信也有早前累積跌幅較大的股份追落後。

　上海石化(338)近月來受到匯控投資和摩通等大行減持的因素影響，股價持續尋底，及至日前退至2.5元水平始獲較佳承接，昨收報2.7元。上石化在去年錄得盈利39.71億元人民幣，急增1.8倍後，截至今年3月底止，首季純利仍達10.75億元人民幣，增長46%，上述增幅相比內地重點化工企業實現利潤增幅的32%，也明顯高出不少，反映其盈利增長動力依然不弱。此股現價市盈率僅為5.2倍，息率則近7厘，預測今明兩年市盈率仍可望保持在現水平，其估值亦較同業吸引。而股價經過早前的大幅調整後，相信已逐步消化大行減持的不利因素，值博率也告提高。可考慮在現水平吸納，上望目標為5月以來阻力位的3元水平，惟下破2.5元則止蝕。