[2005-07-09] 理財萬事通：須依環境部署投資組合

馬　成

　在這整個投資理財的行為當中，有人常會怨東罵西，但就是不會責怪自己心太軟，隨便相信他人，更不認為自己也應該負一些起碼的責任。這種怨天尤人是一般人的自然心理反射。沒賺到錢，是因為理財顧問不夠專業又沒有道德良心，同時心裡唯利是圖，才會讓自己這麼輕易地相信了他的話。

妥善資產配置舉足輕重

　因此，在這整個投資理財的行為當中，面對市場各式金融商品，以及強調財務工程，在思考個人理財規劃的時候，往往不知所措或是盲目選擇，結果發現投資的結果和當初的預期不一樣而懊惱不已。其實根據一項於1974至1983年間所做的研究即指出，在資產配置的策略、選股的能力、預測市場漲跌的能力與投資成本等四項因素中，資產配置的重要性高達93.6%。

　另外於1987-1997年進行研究也發現，資產配置對投資組合回報率的影響亦達91.5%。所以近年來的投資趨勢已慢慢回歸到教科書理論上所講的最適資產配置觀念。特別是因為醫療科技的進步，平均壽命延長，對退休理財規劃的需求興起，更企望藉由長期穩健的投資，支付未來退休生活所需。

　一般資產配置可以將60%的資金放在所謂「核心投資」之上，做為長期資金的停泊處，並成為未來收益的主要來源。由於核心投資必須追求長期回報穩健向上，因此廣泛投資、分散風險、追求長期穩健績效是最重要的幾項操作原則。

　投資佈局不能局限於股、債，包括房產、原材料、甚至外匯等市場都要兼顧，才能擁有依當時市場情況轉換合適投資標的的彈性，以確保達成長期的穩健回報率。

　姓　　名：張先生(38歲)

　家庭收支：月入3.2萬元，支出1.2萬元

　現行投資：強積金2000元　股票10萬　港元30萬

　目　　的：決定一生理財成功與否的關鍵

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