[2005-07-09] 理財特工隊：籌措退休後教育基金 放大圖片
《指標》月刊
客戶月入高，並已積累一些資產。他計劃提前退休（50歲退休，而不是一般的60歲），這是中產上班一族的普遍目標。今天人們較遲就業（取得第一、第二個學位後）但又想早退休，因此就要早作財務安排，並在長時期內有智慧地執行計劃。
現在計算一下客戶退休後需要多少資金。假設他退休後的開支是目前的80%，按目前的幣值，每年所需開支為48萬元，如果通脹率是3%，投資的年回報率是8%，那麼6年後就需要1,000萬元。如果撥作整付投資的金額（350萬）和儲蓄（每月有5萬元可支配收入）有8%的年回報率，就能達到這目標。
計劃兩子出國讀大學
然而，退休開支已用光目前已有的或將會賺得的財富。客戶沒有足夠的資金供兩名孩子到海外求學。假設客戶想送兩名孩子出國讀四年大學，按照今日的開支，每年約需20萬元。因此若通脹率為3%，投資回報率為8%，他在退休時另外需要130萬撥作此用途。把此因素計算在內，他每月要額外再儲蓄14,500元。對他來說有數項選擇，包括降低退休後的生活水平（例如出售現有物業，租住面積較小的單位居住）、降低目前的生活水平，以便儲蓄更多資金，或放棄送孩子出國留學。這些都涉及生活的優先次序問題，客戶必須認真考慮。
在客戶作出決定之前，我們看看他目前的投資情況。投放在銀行的現金比例顯然偏高（40%以上）。按現行的資產配置，很難實現8%的年回報率。我們建議客戶保持12個月的急需現金，即是60萬元，餘額組成投資組合，以實現年回報率8％的目標。
客戶已注意到儲蓄的問題，5年前就開始投資Friends Provident Savings Plan。這是一個很好的儲蓄計劃，有90多隻基金可供選擇。我們建議他繼續保持此計劃，並把每月的儲蓄金額提升至5萬元。最好採用更進取的方法，因為平均成本法能幫助他利用時間降低風險。
建立兩個投資組合
可以建立兩個投資組合：分別為整付式及每月投資的方式。我們建議他把20％資金投資香港股票。由於客戶已有揀選港股的經驗，我們只建議他在恆生指數介乎或低於13,500點的時候，開始累積一籃子穩健的藍籌股。一些著名企業如匯豐、恆生銀行、中銀、太古、和黃和中電等都可以考慮。如果再冒險一些，我們建議他把選股的工作交給基金經理。首域亞洲股本優點基金主要投資亞洲區派發高息的股票。我們相信這類股份在未來數年仍會有好表現。天達環球策略價值基金以價值法在全球選股，過去三年都跑贏大市。我們將它視為持有環球股票的核心項目。目前全球經濟最重要繫於油價高企，因此我們建議客戶持有10％天達環球能源基金以對𢓭風險。我們還預期能源短缺會在中期給這基金帶來更多好處。
Man AHL用電腦程序在100多個期貨市場交易，過去數年獲12％年回報率。這基金不與股票或債券表現掛鉤，可以分散組合的風險。寶源環球亞洲債券基金投資信貸評級不俗的亞洲債券，比其他投資在成熟市場的基金公司回報相對較高。儘管短期有加息壓力，這隻基金所受到的影響比其他債券類別少，預期長遠而言會有穩定回報。
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