[2005-09-16] 高油價蠶食利潤

　【本報訊】(記者 麥沛天)油價於年內屢創新高，雖則未至於令本地航空公司破產，但創新高的燃油成本卻令他們叫苦連天，大幅蠶食航空公司的盈利。

國泰業務增　盈利卻倒退

　以國泰(0293)為例，今年上半年的客貨運收益都有雙位數增長，航空飲食、其他服務及收回款項更錄得56.9%增幅。但由於飛機燃油價格由平均每桶46美元升至65美元，令燃油成本激增70%至66億元，佔總營業開支比例由去年同期的21.8%升至27.9%，即使扣除燃油附加費及對沖，燃油開支仍增加53%至51.5億元，拖累盈利倒退5.7%至16.7億元。

　國泰主席唐寶麟在公告業績時形容，這是公司自SARS以來最困難的時刻，並警告高油價將拖累全球經濟增長，令公司難以在下半年取得相似的業績。

港龍陷困境 或停部分線

　至於上半年客貨運收益分別增長18.8%及40.7%的港龍航空，同樣因高油價嚴重影響其表現，上半年燃油開支佔港龍總營運成本23%，上升6.7個百分點，現時更高達27%至28%，公司坦言，油價蠶食盈利令公司經營日趨困難。

　年初至今，國泰曾三次調高長途航線的客運燃油附加費，由最初每名乘客每程收取118元，到10月份將增至353元，升幅達1.99倍；其短途航線與港龍的全部航線亦曾二次調高附加費，由42元上升117%至91元。

　不過，兩家航空公司均表示，附加費只能抵銷部分上漲成本，而高油價的環境亦令燃油對沖變得極困難甚至無可能，故唯有透過為飛機減磅、優化航線、清洗引擎以維持最佳的燃料效益，及長遠而言使用燃油成本效益較高的新飛機。最壞的打算，是減少甚或停飛部分載運表現欠佳的航線。

內地航空股 慘於無對沖

　至於內地航空公司，則因為缺乏燃油對沖措施及未能徵收燃油附加費彌補損失，令經營情況更見惡劣。三大航空集團中，只得國航(0753)錄得盈利，但仍倒退22%至13.97億元人民幣(下同)，燃油開支上升4成至50.62億元；南航(1055)則虧損最多，達9.07億元，東航(0670)則錄得虧損4.71億元，兩家航空公司的燃油成本分別增加104.6%及44.19%，至55.49億元及33.42億元。