　當他55歲退休時，所需的退休基金是1,370萬港元，而他的兩個孩子18歲時所需的教育費用是280萬港元。客戶目前的組合過於保守，其中69％資產是債券、金幣和現金，這樣不可避免地會把組合的整體回報拉低。其年加權回報率應低於5％。即使每年能賺5％，13年後組合只能增加到850萬元。比他的退休基金需求還差520萬，而他另外還需要籌措教育基金。

重組投資增持股票

　我們建議客戶只保留約30萬港元的現金作應急用，然後重組他的組合，增加股票投資的份量，以求取較高的回報。若他的年加權回報率能增至9％，當他55歲的時候，他的資產就可以增至1,370萬元。我們建議作如下配置：

　對於200萬港元的多元化組合，我們建議客戶採用不少離岸保險公司提供的一籃子計劃，在這類計劃中，客戶可以從約100種高利息基金中選取最多10種基金（有時可以更多）。客戶還可以享受免費轉換價位服務。根據我們的經驗，這是一種很有效的組合管理工具。

　投資組合應多元化，涵蓋各種資產類別和地區，要在風險和預期回報中求得平衡。而且要與投資顧問一起進行評估，起碼每季度一次，如果認為有必要，就要對組合重新配置。

　全球經濟已步出低谷，我們可以在組合中將股票的比重增至60％，其餘40％可以分配給期貨管理型對沖基金（15％）、高收益債券（15％）、黃金（5％）和能源（5％）。在股票部分，我們傾向稍為增加發展中國家和亞洲市場股票的比重。我們建議開始時作如下分配：

教育基金與投資相連

　至於教育基金，我們建議設立一個與投資相連的長期每月儲蓄保險計劃，每月15,000港元，年期為13年，主要投資發展中國家市場，以分享這些市場的高增長。採用平均成本投資策略，市場下調時多買一些單位，可以自動降低這些高貝他系數新興市場的風險。展望未來十年，我們就可以確信發展中國家市場的經濟會有成熟表現和較大優勢。我們還建議增加一些礦產和能源基金，以對沖通脹。我們相信，從長期觀點看，由於中國、印度等發展中大國的需求，能源和自然資源會有正面表現。我們建議作如下分配：

　這個投資發展中國家市場的組合應可以有12％的平均年回報率。如果實現這目標，客戶就有足夠的資金供孩子上大學，而且在年期結束時，還會有100萬元盈餘。

　我們相信，有正確配置的組合、合適的執行策略和合格和可靠的投資顧問，客戶可以專注於自己的事業，充分發揮自己的核心才能，但同時他的投資又能獲得豐厚和合理的回報。當他55歲，甚至更早退休。（按，題目與小標題為本報所加）

客戶檔案

　年　　齡：42歲，已婚

　家庭負擔：兩個孩子，分別8歲和6歲

　職　　業：跨國企業高級行政人員

　每月收入：港幣10萬元，每月可支配約6萬元

　資　　產：在香港有一自住物業（尚欠約250萬港元銀行按揭貸款），另有約450萬流動資產

　目　　標：55歲退休，維持月入3萬港元（時價）的生活水準，為兩個孩子準備約100萬港元（時價）的大學教育費用。

　風險承受程度：中到高，可容忍10－30％的波幅度。

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