[2005-10-04] 投資觀察：建行大集資影響好壞參半
中亞證券研究部董事 曾永堅
亞太地區短期的資金流向，有機會受日本剛公佈的大企業短觀景氣報告所影響，加上近日公佈的日本工業相關數據，顯示當地及工業需求較市場預期遜色，估計對資金早前憧憬受日本幫助的地區經濟增長有一定的影響。事實上，上半年日本及韓國的工業及經濟表現，或多或少受電子產品的周期增長所幫助，美國目前的消費信心和消費表現，對第四季工業及消費產品的增長預期，有一定的存在隱憂，加上能源價格的高企確實對零售行業帶來一定的價格上升壓力，美國消費市場的需求增長憂慮和高能源價格的預期因素，成為影響亞洲以出口及消費品工業為主的經濟增長預期風險，有關情況對港股短期表現亦有一定消極影響。
另一方面，建行的上市進程對區內及港股的資金流向，有利亦有弊的影響，港股第四季的大型招股活動將對環球資金流向有一定吸引作用，但由於建行的集資需求龐大，消息指目前計劃集資高達77億美元，對場內資金有一定凍結及攤薄效應，加上，港元拆息趨升的環境，對短期港股的資金對沖活動有一定程度的削弱影響，故估計短期恆指在15500水平仍面對較大阻力，而在15250至15500之間反覆徘徊。
|
