[2005-10-14] 數碼收發站：中移動短期受壓瑞銀薦吸

司馬敬

　美股隔晚下挫，市場憂慮加息對大市構成影響，加上蘋果電腦及AMD大幅下挫，拖低科技股表現，收市道指跌36.26點或0.35%，報10,216.91點，標準普爾500指數跌7.19點或0.61%，報1,177.68，而納指則挫23.62點或1.15%，報2,037.47點。

　港股昨早隨外圍低開48點後，走勢呈反覆上落，午後大市略呈向好，最高曾見14644，升69點，其後略為回順於14600水平徘徊。恆指全日收報14621，升46點，交投偏靜，成交降至163億元。中移動(0941)及聯通(0762)分別揚1.2%，及5仙至6.2元。和黃(013)，升0.7元至76元。地產股走勢不一，新地(016)升0.15元至75.2元，長實(001)升0.2元至81.4元，日前大跌的新世界(017)回升5仙至9.9元，信置(083)及九倉(004)則各跌1.1%。

里昂調高富豪投資評級

　里昂走訪富豪(078)旗下酒店後指出，黃金周期間酒店入住率平均達90%，來自內地的旅客雖減少，但卻被來自歐洲及澳洲的長途旅客所填補。佢維持其05年度盈利預測為5.3億元，06年度則調高17.4%至6.87億元，07年度則調高40.8%至7.76億元。目標價由0.8元調高至0.9元(不包括澳門項目)，相當於06年預測每股資產淨值折讓20%，暗示有55%上升空間，投資評級亦調高至「買入」。

　中移動(0941)於過去兩星期共下跌11%，瑞銀在最新報告指出，是次急跌是由於目前其估值過高，以及資金流向大型新股－－中國建設銀行(0939)上市所致。佢認為，建行於未有兩星期可能繼續影響中移動股價，但相信資金於建行上市後於10月底會回流，縱然資金未必會重返中移動身上，惟認為這只是技術性問題，並建議投資者著眼於基本因素。

　佢引述信息產業部數據指，於05年第三季，移動通訊取代固網通訊有所上升。中移動首席執行官王建宙，進一步確認於第三季有良性競爭。預期，中移動於下周四(20日)公布的第三季業績將會優於市場預期。於假設更高利潤及更穩定的毛利下，調高中移動05年及06年的每股盈利預測4.4%至2.7元人民幣及6.4%至3.14元人民幣。現予維持「買入」評級，目標價則調高至40元。以昨日收市價34.5元計算，距離目標價約有16%上升空間。

晶門候2.6元作中線投資

　去年全球手機銷售量增長30%至6.74億部，加上以主要客戶摩托羅拉，取回全球第二大手機銷售商的頭銜，帶動了晶門科技(2878)的收入。市場預期今年手機銷情依然旺盛，並進一步帶動晶門的手機彩色顯示器IC需求。根據市場調查，預計今年全球手機銷量可達7.3億部。就手機銷情來說，只要今年摩托羅拉能保持或增加市場份額，自然對晶門科技有利。

　對於今年晶門科技的業績，由於基數較高的關係，很難再錄得如去年般三位數字的增長。但大行一直唱好晶門，帶動其股價由年初至今不斷反覆向上，市盈率為14.13倍，與同業相若。經過一輪升幅後，晶門科技股價短期或有回落可能，但相信中線升勢持續，建議可於2.6以下趁低吸納。