[2005-10-14] 投資攻略：印度基金回報佳

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梁　亨

　印度股市今年以來漲幅已超過三成，市盈率更已超過18.5倍，目前印度的股價已經陸續反映印度股市可能的上升潛力。由於短線漲幅強勁，引來漲幅有過大疑慮，包括外資在內的投資人士，開始獲利了結，上周外資已開始超賣印度股市，終結連續第15周印度股市的外資超買。

　佔近三個月榜首的LG印度基金，基金在2002、2003和2004年表現分別為8.79%、129.41%及16.3%，基金最差季度收益和標準差為-21.65%及26.69。基金行業分佈為32.38%消費用品、28.24%工業用品、25.08%電腦軟件、9.46%能源及4.83%金融服務。

　基金五大資產比重股票及其市盈率為6.78% Geodesic Info Syst、 5.28% Wipro (50.38倍)、 4.76% Siemens Ltd (58.96倍)、 4.34% United Phosphorus及4.3% Infosys Technologies (45.85倍)。

　雖然外資超賣印度股市，印度股價也出現回落，不過印度企業仍是相繼傳出獲利表現優於市場預期的消息，市場普遍認為印度經濟成長動能還未消退，只是漲幅過大的股價令人卻步。

　南亞大地震對於印度經濟影響不大，雖然造成重大傷亡，但該地震發生的區域地處偏遠，根據印度的經濟統計數據顯示，該區域對於印度的經濟成長貢獻度相當低，應不至於對整體經濟造成影響，印度股市在震災發生的一周後的十月十日當天表現仍相當穩定。

印巴和平進程帶來商機

　值得注意的是，印度政府對於受災更嚴重的巴基斯坦伸出援手，對於兩國的和平進展會有更大的助益。自從印度和巴基斯坦簽署和平協議以來，原先衝突頻仍的喀什米爾地區便開始出現蓬勃的商業活動，在喀什米爾省南邊的普拉德什省有不少重要民生消費品工業、製藥和水泥廠，不過目前為止，該省份並沒有任何災情傳出。

　對於印度股市的表現，企業獲利預期和市場資金流向，仍是影響印度股市的最重要因素。因此，即使短線出現較大波動，長期印度基金仍是最具成長力的市場之一。