[2005-10-15] 投資攻略：新興亞洲基金潛力大

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梁　亨

　今年迄今，新興亞洲股市在美國升息利空減輕，以及良好的經濟與通脹數據支持下，創造了相當亮麗的整體績效表現，多數投資人現在可能很想知道未來新興亞洲股市還有投資獲利的機會嗎？支持我們持續看好新興亞股最主要的理由就是我們相信以中長期而言，在優於已開發市場的良好經濟成長支持下，新興亞洲股票仍能提供良好的長期盈餘成長空間。

　佔近三個月榜首的富達泰國基金，基金在2002、2003和2004年表現分別為-24.41%、38.99%及13.88%，基金最差季度收益和標準差為-42.49%及21.79。

　基金行業分佈為36.66%能源、20.02%電訊、11.04%金融服務、10.61%工業用品、9.55%電腦硬件、7.43%商業服務、1.83%消費用品及1.36%傳媒。

　基金五大資產比重股票及其市盈率為10.08%Ptt Public(12.28倍)、8.86%Bangkok Bank(8.06%Ptt Explortn & Prd(15.73倍)、7.15%Advcd Info Services(16.95倍)、5.47%Kasikorn Bank(4.31倍)。

股東權益獲得重視

　自90年代末期亞洲金融風暴以來的亞洲經濟與企業改革，代表著現在更能安心地分享基本經濟改善的成果，這些都是和過去大不相同，尤其是在過去亞股的股東權益常被企業的管理階層所忽略的情況已見大幅改善。

　在過去五到十年間，亞洲股票的股票股息大幅成長，這種企業股利的成長態勢仍然相當穩健。實際上，目前亞洲股市的整體股息水準正與英國股市相當，不過股息的來源已更為穩健。

欠債比率歷史低點

　因為自從亞洲金融風暴後，亞洲企業便積極整頓其財務狀況，負債比率目前已降至歷史低點，同時也持續著重於創造企業獲利的最大化，如此一來自然可為將來持續成長的股息支付打下良好的基礎。

　目前韓國、台灣等新興亞洲股市股息與十年期國債孳息間的溢差具有良好的吸引力。日益重視股東權益的企業管治，代表投資人士可望比過去更能有效分享企業成長的成果，整體新興亞股基金也因此有良好的投資潛力。