[2005-10-22] 紅籌國企：聯想反彈有餘未盡

張　怡

　鞍鋼(0347)公布股改方案，並於昨日恢復買賣，一如預期，H股股東未獲補償，但消息並未對其股價構成沽壓，收市尚有3.2%的進帳。儘管鞍鋼股價向好，但消息卻對不少國企股帶來壓力，其中中外運(598)、江銅(358)、中海發展(1138)和上海電氣(2727)均錄得超過4%的跌幅。除了整體國企股表現麻麻外，連帶有突出表現的紅籌股也不多，反映市場投資情緒仍有待改善。

　聯想集團(992)昨日走勢持續向好，並以近高位的3.55元報收，升0.125元，成為少數表現突出的中資股。聯想已定於11月1日宣布中期業績，昨日股價向好，不排除與市場看好其業績表現有關。事實上，在早前公布的首季度經營數據已可見，聯想的營業額不但大幅增長，利潤也高速增長了135%。值得一提的是，聯想與IBM個人電腦業務合併後，第三季市佔率為8%，較過去數季為高，亦顯示兩強的磨合已見成效，故看好其盈利表現也是十分自然的事。聯想年高位曾見過3.8元，過去一段時間的調整走勢，相信與消化早前的大量獲利貨有關。在股價反彈走勢已告形成下，預計此股後市的反彈空間仍在，上望目標為年高位的3.8元，而止蝕位則放在3.4元水平。

投資策略

　紅籌及國企股走勢：近期大市頗見波動，在投資氣氛有待改善下，中資股的表現也難有太大期望。

　聯想集團：中期業績即將公布，在市場看好其盈利表現下，料尚有反彈空間。

　目標價：3.8元

　止蝕位：3.4元