[2005-11-03] 結束低息夢幻 產業多元發展

　本港多間銀行跟隨美國加息，幅度甚至高於美息，最優惠利率上調至七厘半。由於本港長期處於低息環境，現在回復到較正常的利率水平，一方面會對供樓市民及負債較深的中小企業帶來壓力，另一方面可減少信貸扭曲，有利調整本港房地產業獨大的經濟結構。因此，不宜將加息的負面影響看得過於嚴重，銀行亦不宜相互追加或超加最優惠利率，加重借貸者負擔；更重要的是，政府應在正常利率環境下，採取積極措施推動本港產業多元化發展。

　古人說：「由儉入奢易，由奢入儉難。」本港目前亦處於「由正常利息入低息易，由低息入正常利息難」的狀況。過去幾年，本港處於超低息夢幻時代，加上經濟復甦，資金大量湧入樓市和股市，不僅借貸成本低，而且收穫頗豐。過去幾年投資樓市和股市的市民，大都獲得不俗升值。中小企業借貸，亦因利息低而壓力不大。現在本港由低息進入正常利息環境，供樓市民和中小企業面對利息開支不斷增加，而樓價或利潤卻可能受壓的雙重不利局面。在此情況下，部分銀行不應趁火打劫，相互追逐加大調升最優惠利率的幅度，令借了錢的市民和中小企業驟失預算，陷入困境。

　金管局指出，銀行以最優惠利率作為釐定按揭息率參考的不正常定價方法，令現時銀行出現最優惠利率過度上升情況。這值得銀行檢討。我們認為，雖然取消利率協議後，銀行有權自訂利率，但如何避免銀行藉成本上升為由超加利率，對已貸款客戶榨取利潤值得留意。當局應有適當監管，防止銀行先用優惠貸款條件為誘餌，請君入甕後再提高利率魚肉客戶。

　美國自從去年六月起，已經連續12次加息，每次的幅度均是四分一厘，目前美息已升至4厘。預期明年美國的核心通脹率約為百分之二，扣除通脹率，美國實際利率只有2厘。明年本港通脹率可能邁向百分之三水平，只要本港銀行的最優惠利率不過度上升，實際利率也並不高。本港回復較正常的利率水平，可減少金融及其他市場的信貸扭曲，有利調整本港「樓市獨大，百業萎縮」的經濟結構，降低泡沫經濟產生的潛在風險，促進整體經濟健康發展。

　當然，房地產作為本港最重要的產業之一，與整體經濟民生息息相關，進入加息周期，政府更要小心呵護樓市健康平穩發展。推動產業多元化不能靠打壓樓市來實現，這種做法已有沉痛教訓，而應該通過推動其他產業更快發展來達成。新加坡的失業率自1995年起便持續低於香港，原因就是當地具有更為多元和均衡的產業結構。所以，政府應下決心突破積極不干預樊籬，配合CEPA的不斷充實，採取積極措施，推動本港經濟多元和均衡發展。（文匯社評）