[2005-11-18] 投資攻略：黃金基金行情看漲

放大圖片

梁　亨

　原油與汽油燃油數量充足，美國東北部氣候預估比往年來得暖和，失望性賣壓湧現壓抑油價跌破60美元關卡，拖累今年以來動輒兩位數字回報的能源基金表現大幅回落。雖然十月以來全球股市普遍不濟，但跌幅較重仍以今年漲幅突出的能源、天然資源基金為主，具有實質需求支撐的黃金/貴金屬型基金整體跌幅相對較輕，凸顯產業變化迅速且資金轉換資產格局的趨勢。

　佔近三個月榜首的天達環環球黃金基金，基金在2002、2003和2004年表現分別為67.68%、41.8%及-11.51%，基金最差季度收益和標準差為-27.14%及28.52。基金地區分布為44.85%北美、32.37%非洲/中東、10.36%澳洲、5.9%英國、5.12%拉丁美洲及1.39%新興歐洲。

　基金五大資產比重股票及其市盈率為7.62%Newmont Mining(47.76倍)、7.25%Placer Dome(31.09倍)、7.2%Anglogold Ashanti ADR(32.46倍)、5.88%Freeport-McMoRan Copper & Gold B及5.33%Newcrest Mining Ltd(44.37倍)。

預估金價年底見500

　市場在對通脹壓力高漲的擔憂吸引黃金保值需求大量湧現，紓緩十月上旬一度因投機氣氛過熱、部分貴金屬財報不如預期的修正壓抑，縮小黃金股月線跌幅至5.80%。根據倫敦的全球貴金屬市場諮詢與研究機構預估在對抗通脹的需求增加下，國際金價在年底前有機會到每盎司500美元，而明年上半年更有機會攀至每盎司520至530美元。

　由於美國公佈消費者物價指數上升，國際金價周三上漲創16個月以來最大上漲幅度，每盎司逼近480美元。

　12月期金收市上漲10.1美元或2.2%成為479.10美元，創下2004年7月以來最大單日漲幅，以及10月11日以來最高收盤價水準。

　第4季向來就是黃金的需求旺季，而全球通脹壓力增加對黃金的保值需求也跟著墊高下，高油價以及原材料價格將帶給通脹物價風險上升的憂慮，對金價有避險需求作用，因此，黃金基金的中長期投資價值依然樂觀。