[2005-11-30] 股市縱橫：港燈息率吸引中線可捧

韋　君

　港股在昨日現貨月期指結算日持續走疲，恆指曾跌穿萬五大關，低見14958.78(跌141.22)，惟市況於午後逐步收復失地，恆指收市報15028，跌71點，成交164億。

　領匯房地產信託基金(823)自上周五上市以來，一直成為市場大舉追捧對象，連同昨日已三天居於成交金額榜首位置，反映此類標榜可收高息的投資產品獲得市場青睞。領匯昨收報12.1元，現價息率大約5厘水平，與現時不少公用股的息率相若，此也難怪有跡象顯示，已有資金換馬吸納公用股。

　香港電燈(006)昨日逆市向好，股價曾高見37.95元，收市報37.7元，仍升0.2元。作為港燈控股公司的長江基建(1038)，已落實將其持有的澳洲電力資產，以信托基金形式分拆在當地上市。由於港燈和長建均分別持有50%的澳洲電力，在基金被分拆上市前，長建會將該等澳洲電力資產的權益先行進行重組。

出售澳洲電力將獲巨資

　據悉長建會先將其控有的資產權益，出售予該基金，然後從港燈購入電力資產權益，以將之重組上市。根據通告中指出，港燈在出售澳洲電力後，將會帶來特殊收益，估計所得款項淨額約9.48億澳元(約54.3億港元)至約10.39億澳元(約59.53億港元)，預期所獲得的溢利為2.73億澳元(約15.64億港元)至3.64億澳元(約20.86億港元)。

　來自市場人士估計，港燈在獲得特殊收益後，頗大機會會進一步提高派息。講開又講，港燈過往派息一向十分慷慨，以昨收市價計，息率已達4.7厘。若一如所料增加派息，其息率將是公用股中最高者，如此無疑也將增加其吸引力。就估值而言，港燈預測市盈率12.36倍，也處於合理水平。在資金傾向流入高派息的股份下，港燈不失為中線捧場對象，上望目標為52周高位的39.2元。

成謙德信有低吸價值

　替Logitech和Altec生產電子產品的成謙聲匯(2728)，昨日微升1仙收0.88元，成交額已見回增至2713萬元，與平日約數十萬至百萬元有所增加，似有資金趁低收集。成謙聲匯早前回應聯交所規定披露累計應收帳款增至1.6億元，佔市值65%，實際上已反映該集團生意甚佳，訂單連月增加，若非上市條例規定，外界投資者實難獲知上述數據。

　有實力投資大戶甚為睇好此股，中線睇有50%升幅，現時已接近年結，趁低吸納已是時候。

　另一隻工業股德信科技(1228)亦升6.3%收0.235元，走勢呈突破，有望在連月低位反彈，可惜成交額只有24.3萬元，能量未配合。德信以生產低檔電子產品為主，並已因應勞工短缺問題，在溫州另設生產線以保持競爭力，現價為往績市盈率3.34倍，已反映上半年業績倒退40%的因素，已具反彈動力。