[2005-12-01] 股市縱橫：勝獅動力顯增展升途

韋　君

　港股昨日出現先升後跌的走勢，大市於早市曾稍為造好，但卻於午後急轉直下，在長和系沽壓顯增的拖累下，恆指卒失守萬五大關，收市報14937，跌91點，成交增至192億元。儘管大市出現整固走勢，惟依然無礙部分二三線股份的炒作，其中又以麗新系整體升勢最見凌厲，麗豐(1125)單日大升26%，成交金額更達1.24億多元，反映資金炒股唔炒市，再度成為市場特色。

　勝獅貨櫃(716)於今日正式成為摩根士丹利香港小型股指數成份，惟股價於成為新貴的前夕，近兩日已見大盤入市掃貨，並明顯擺脫了多月來的弱勢。勝獅昨攀至近全日高位的4.45元報收，升0.425元或10.56%，成交亦顯增至7062.5萬元，較周二的1121萬元，大增5.3倍，反映其上升動力已告明顯增強。

　作為全球第二大貨櫃製造商的勝獅，股價今年曾有過頗為凌厲的升勢，早於4月8日更造出7.8元的上市以來高位，但隨著市場憂慮航運業高峰期已過，其股價隨即出現多月來持續滑落，及至近期退至3.55元始重現承接，並展開反彈走勢。即使股價近兩日錄得不俗的反彈幅度，惟現價較年高位仍錄得43%的跌幅，因此預計其反彈空間仍可看好。

估值處於偏低水平

　講開又講，現時市場對於明年船運業再現增長勢頭，多抱樂觀態度，因此貨櫃價格亦可望走出谷底，故勝獅未來盈利前景也趨於正面。事實上，管理層早前曾預期，由現時至08年，全球將有350萬標準箱的新船下水，加上一些數年前買入的舊箱需要替換，因此未來幾年集裝箱需求將保持暢旺。根據路透社估計，勝獅今年預測市盈率為6.27倍，06年更進一步下調至5.36倍，其估值仍處偏低水平，而現價息率4.72厘，則有不俗吸引力。在股價走勢已見轉強下，預計中線有望挑戰8月10日阻力位的5.9元。