[2005-12-05] 紅籌國企：中信資源炒注資可留意

張怡

　中資股上周維持個別發展，國企股以航空和金屬類股份表現較佳，其中中國鋁業(2600)於周內累計共升10.45%，而航空股的東方航空(670)和南方航空(1055)則均升逾5%。至於紅籌股的焦點主要放在部分大型股或久沉的股份上，其中華潤集團系下的華潤創業(291)和華潤置地(1109)便齊齊錄得逾6%的升幅，至於中信集團系下冷門股的中信21世紀(241)更大幅反彈34.55%，同系的中信資源(1205)升幅亦達6.86%。

坐擁巨資應付新收購

　中信資源主要業務包括電解鋁、煤礦及原油開採，現時電解鋁佔整體盈利比重達五成。中鋁上周已因市場對鋁產品需求殷切而告破位而上，中信資源旗下業務涉及相關產品，無疑也提供炒作藉口。為了尋求新的盈利來源，集團正積極拓展能源相關產業。於今年8月中，母公司中信集團夥同中信資源，兩者分別注入現金2.4億元及6000萬元人民幣，佔項目權益的48%和12%，與廣西大錳錳業成立中信大錳礦業，對方則注入錳礦的採礦權及相關資產，佔其餘股權的40%，預期收購將於明年初完成，並可望成為集團未來盈利的動力所在。由於集團手頭持有現金達16億元，早前又與13間金融機構簽署一項為期5年的1.5億美元(約11.7億港元)的銀團貸款，令可供收購的資金達28億元，足以應付中短期的業務拓展。中信系下股份已沉寂了一段時間，上周已見中信21世紀大幅炒上，中信資金因陸續有注入資產的消息跟尾，相信亦將有利股價再度走高。此股上周五收於1.09元，短期上望目標為9月20日的1.24元阻力位，惟跌破1元則宜先行止蝕。

投資策略

紅籌及國企股走勢：大市投資氣氛向好，資金趨向追捧有業績及注資概念的中資股。

中信資源：坐擁28億元巨資，有利拓展能源業務，股價低沉一段時間後，也有炒落後潛力。

目標價：1.24元　止蝕位：1元