[2005-12-13] 投資攻略：亞股基金升勢可期

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梁亨

　全球經濟周期趨向反覆波動，亞洲股市難以獨善其身，短期股市表現持續波動，直至市場對中國宏觀調控措施、油價及利率走勢等憂慮逐漸消退為止。目前亞洲股市已經健康調整，股市市盈率在十倍以下水平，處於合理水平，極具升值潛力。

　佔近三個月榜首的美林太平洋股票基金，基金在2002、2003和2004年表現分別為-15.34%、37.73%及12.85%。基金最差季度收益和標準差為-18.63%及13.58。地區分布為67.03%日本、17.96%已發展亞洲、8.74%英國、4.23%新興亞洲及2.31%澳大利亞。

　基金行業比重為34.39%工業用品、19.62%消費用品、18.58%金融服務、5.89%商業服務、4.67%公用、4.52%電腦硬件、3.92%電訊、3.62%消費服務、2.68%電腦軟件及2.11%健康護理。

內需市場轉強帶來支撐

　基金五大資產比重股票及其市盈率為5.74% Guinness Peat Group (New Zealand Listing) (17.31倍)、4.09% Takeda Pharmaceutical、3.85% Mitsubishi (17.9倍)、3.6% POSCO (7.54倍)及3.59% Mitsui Sumitomo Insurance (9.3倍)。

　亞洲企業更專注股東利益，致力創造健康回報；此外，有預測指亞洲市場將是明年成長力道最強的區域，明年上半年雖然加息疑慮會干預部分股市表現，但中國維持高速的成長，與日本穩健復甦的趨勢，將是亞洲市場能免於美國消費能力降溫衝擊的主要原因，加上東南亞國家內需市場也逐漸轉強下，由中日帶動的區域性經濟復甦是明年支撐全球景氣的關鍵。

　今年在亞洲各國股市中，日本股市由低點至今漲幅將近四成，創四年來新高；韓國的漲幅則超過三成，印度超過兩成，新加坡8%、泰國2%；其中，韓國、印度股市還創下歷史新高。今年至十月為止，台股跌幅卻達6.8%，對亞洲漲幅最大的韓國股市，外資超買金額約只有台股的十分之一。

　最近美國聯儲局暗示加息政策將告終下，資金可望流入股市，將有助於進一步推升亞洲股市，尤其在美股帶動下，與美股連動性高的亞洲股票基金也可望會有不錯的行情。