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司馬敬
美股隔晚輕微上升，因聯合科技及麥當勞等藍籌股公布強勁業績，抵銷了其他公司業績料不佳的不利影響。道指升23.45點，收報10712.22；標準普爾500指數上漲3.04點，報1266.86；而納指則上揚16.78點，報2,265.25。港股在期指結算前，市況以窄幅上落為主，交投亦見減少。
大市早段隨外圍高開30點後，缺乏承接上升的動力，而日股於午間大幅回順後，恆指亦掉頭偏淡，全日波幅84點，收15520，跌10點，成交減至224億元。長和系偏淡，長實(001)下滑0.6元，收82.1元，和黃(013)亦走低0.55元，收78元，而和電國際(2332)傳入股菲律賓3G網絡商，彈4.8%。重磅股匯豐(005)軟0.3元，收128.3元。汽車股受熱捧，駿威(0203)彈高4.3%，收3.05元，華晨中國(1114)亦揚5.9%，而吉利汽車(0175)兩年後登陸美國市場，大幅彈升26%，創新高。
中國政府由06年開始，將刺激內部需求列為「十一．五」規劃重點，政策將由壓抑投資轉為鼓勵國民消費，並會有選擇性地鼓勵國民購買自用房地產，預料一些品牌信譽良好，並有能力將業務擴展到二、三線城市，為買家建造價廉物美房屋的地產開發商，都將受政策所惠，狗年的發展前景看好。
然而，摩根大通與合生創展(0754)管理層會面後指出，現時該合生持有1200萬平方呎的低成本土地儲備，以其市值計算，在行業中該股估值是被低估。
合生今年逾50%的樓面已預售，06年盈利風險較低，而07年盈利預計有34%的增長。佢話，合生現價較每股資產淨值17.7元有28%折讓，07年市盈率6.6倍，現將其每股資產淨值調高35%，07年盈利調高24%，核心盈利料達20.38億元，主要反映較高的項目銷售價及較低的成本。現將其投資評級由「中性」調高至「增持」，目標價17元。昨日再創新高，見13.6元，成交量達296萬股，現價距離目標價約有26%的上升空間。
中信泰富估值吸引逢低吸
中信泰富是少數紅籌股中，仍從事多元化國營企業，除了電廠外、近年主營業務增加了水務投資和特種鋼業務兩項。今年中資股都應該是市場焦點，05年其經常性市盈率約為13倍，估值可能是主要紅籌股中的最低水平，不妨考慮逢低收集，可望挑戰25元水平。
中燃獲房城港燃氣專營
中國燃氣(384)上月初以1.5億投得廣西柳州市煤氣公司50%股權得以拓展當地管道燃氣後，最近又再下一城，取得廣西房城港的管道燃氣專營權，由於投資額規模低於5%，中燃無需公布，不過已令中燃擁有管道燃氣專營權的內地城市達到48個。
知情人士謂，中燃剛取得的房城港項目，人口雖少，但已知一家大型鋼鐵廠將落戶該地，屬燃氣需求大戶，係「筍野」。
講開又講，中燃剛獲開發銀行批出200億備用貸款，且有5年內先還息後還本的優惠條款，對中燃準備拓展燃氣中上游業務打下強心針，中燃劉總形容係新里程碑，好消息會陸續有來。
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