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梁 亨
美國2月經濟諮詢委員會消費者信心指數降至101.7，創去年11月以來的低點，上月成屋銷售跌至兩年來低點。在美國成長減緩疑慮拖累下，摩根士丹利資本國際亞太指數挫0.9%，報127.62，創下二月以來最大跌幅，旗下十類股指數全面挫跌。但亞股基金經理認為，受惠於資金推動，亞洲基金後市仍然看俏。
亞太指數1月收在1996年5月來的高點，並升破2000年1月創下的高點後，到二月底漲幅已有3.5%。亞洲經濟持續成長，不致再度重複1980年以及1997年兩次挑戰高點的失敗。
佔近今年以來榜首的GAM太平洋基金，基金在2003、2004及2005年表現分別為35.92%、22.99%及27.23%。基金最差季度收益和標準差為-4.16%及15.07。基金地區分布為46.28%日本、35.22%已發展亞洲、13.38%澳大利亞、2.34%英國及2.33%日本。
行業比重為43.03%金融服務、19.15%工業用品、13.92%消費用品、5.18%能源、4.36%消費服務、4.07%商業服務、2.33%電訊、2.32%公用、2.01%健康護理、1.72%電腦硬件及1.9%傳媒。
基金三大資產比重股票為4.06% Mitsubishi (市盈率17.9倍，下同)、3.44%Rio Tinto (29.56倍)和3.06%Sun Hung Kai Properties (27.3倍)。亞太指數在去年11月到今年一月等三個月累計升幅達19%，創下2003年以來最大三個月漲幅。有亞股基金經理認為，亞股現與1990年代末期或2000年大不相同，預期美國利率今年內觸頂，有助亞洲信貸以及經濟成長。
亞幣長期升值趨勢確立
受到日本央行政策轉向，以及人民幣進一步重估的預期，亞洲貨幣長期升值趨勢幾乎確立，外資自2003年在亞洲主要股市超買即有明顯增加趨勢。
截至本月初，外資超買亞股美元金額為韓國(22.04億)泰國(23.92億)、印度(25.74億)及印尼(3.34億)，而去年同期超買金額為韓國(21.5億)泰國(19.55億)、印度(21.76億)及印尼(2.44億)。預估亞股及相關基金今年在資金推動下，可望獲得不錯報酬。
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