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東美證券聯席董事 曾永堅
美國聯儲局一如市場預期加息1/4厘，惟市場普遍理解會後聲明暗示未來將繼續加息，美股及港股對此已即作調整。由於美國國債市場反應不大，普遍債券商預期美息將於5厘見頂，故此，港股美市對美國聯儲局的聲明只作有限度的調整。
事實上，利率對經濟的實際影響有一定程度的時間差，目前美國聯邦基金利率企於4.75厘水平，對經濟活動所產生的調節，估計最快在今年第三季才浮現，而現時最令聯儲局不安的，要算是金屬原材料及能源價格的投機活動，令價格波動和趨升，對通脹構成威脅。由此推斷，美國聯儲局將傾向不會輕易對市場發放利率將見頂的訊息，來抑制借貸槓桿式的投機炒作。美國國債孳息暫未有明顯的上升趨向，香港股市對加息的反應不大。港股市場的流動資金仍然充裕，因資金持有者期待將陸續有屬市場焦點的大型國企股來港集資，而投資者對中國經濟及內地、香港資產的前景仍抱很大信心，令恆指在調整階段中亦有一定支持，估計恆指短期將在15600至16000上落。
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