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摩根富林明全球通網基金經理人 歐陽渭棠
自第一季中起，全球科技股出現較大整理，美國費城半導體指數下跌4.72%，日本、韓國、以及台灣科技股分別下跌2.76%、10.05%、和2.23%(資料來源：Bloomberg資料日期自06.02.03至06.03.27)，於05年第四季大漲後，全球科技股在獲利了結賣壓及產業步入淡季之下紛紛走跌。
預期第二季指數將持續呈現區間整理格局，科技股應於下半年較有大幅上攻機會。IT設備支出持續成長，中、長期科技類股將大有表現。
預期2006下半年科技股將有各節慶購物潮支撐，中長期來看，科技類股也因企業支出增加而將有所表現，根據管理顧問公司Accenture針對美國企業之高階主管的調查顯示，其預期科技設備支出在未來一年將有約5.5%之成長，且60%受訪的高階主管並表示，未來三年中將持續增加科技設備消費(資料來源：JP Morgan資料日期2006.03.24)，中長期科技類股表現值得期待。
面對科技股之整理格局，經理人並非大幅降低整體持股比例，而採緩步提高績優權值股之策略，由於Motorola以及德州儀器等各產業的技術領導者，於科技股波動較大時表現相對穩健，著墨於此類績優權值股幫助基金有效減少全球科技股大幅波動帶來之負面影響，同時享受其穩健報酬。
受惠於3G手機新機種推陳出新，以及HDTV需求增加，晶片製造也有優異表現，經理人增加消費性電子族群之上游供應商如德州儀器等的投資比重、以投資產業技術領導者為策略，全面掌握消費性電子成長熱力。
增持消費性電子股比重
基金增加消費性電子族群投資比重，由2005年第三季之26%比重緩步增加至三月之33.1%，充分掌握此族群漲升動力，未來也將繼續以手機、電腦及相關零組件股，和消費性電子股為投資主軸。
由於近年來禽流感等疫情傳出、生物科技發展蓬勃、相關類股也有優異表現，為掌握生化科技長線投資潛力，經理人挖掘多元化經營、並擴大版圖至生物科技之企業，而與生物科技相關之網路公司或相關電子儀器製造商，未來也有機會納入投資組合。
預期多數企業之獲利動能短期內將較不易出現強勢表現，進入第二季，類股也將持續呈現區間整理，建議於第二季分批加碼，逢低攤平成本。待下半年返校潮、美國感恩節、及歐美耶誕節等科技產品購物熱潮過後，可考慮獲利了結，進行部分資產之重新分配。 （摘錄）
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