|
東泰證券 鄧聲興
港股上周表現反覆，由於未能成功上破17000水平，故周初借油價上升因素而回落。近周尾更因人行出其不意地加息而表現波動。不過，由於美國有機會暫停加息故對大市亦有一定的支持力。預料恆指在本周只得三日的市況中表現窄幅，波幅為16500至16900。
股份推介：玖龍紙業(2689)上周表示將會在2007年度進一步加大產能75萬噸而且資本性開支較前為低，反映集團能成功透過規模效益來提升產能。集團整體產量將因此而於2007年進一步升上535萬噸，穩佔全國產量首位。相信隨著集團規模效益提升，其邊際利潤將可進一步改善。
由於國家新的「十一五」計劃將十分注重環保問題，故預料集團可受惠於小型生產商被淘汰的趨勢。集團現價預期06及07年度P/E只分別有20倍及17倍。目標8元，止蝕於6.1元。
建設銀行(939)。人行出奇不意地於上周加息27點子，但由於只調升貸款利率而存款利率維持不變故反而有利內地銀行擴闊息差。預料建行(939)的息差可因此而擴闊約5點子。今次加息幅度溫和，料不會令銀行資產質素轉差，而貸款增長亦不會顯著放慢。事實上，內地貸款增長一向與息口變動的相關性不大。目標3.65元，止蝕於3.15元。筆者未持有上述股份。
|
