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韋 君
美股隔晚因國慶假日休市，而朝鮮昨日突然試發飛彈，消息除拖累日本和韓國股市外，亦對投資市場帶來不明朗因素。受到日韓股市回落影響，港股昨日也借勢掉頭回落，恆指退至16267報收，跌102點，成交則維持淡靜，僅226億元。
港股掉頭回落，除了受到周邊股市不濟影響外，剛出爐的最新樓市數據欠佳，也成為大市走疲的原因。不過話又講番轉頭，港股已連升三個交易日，累積上升點數達500點，在欠缺新的利好消息刺激下，市況出現調整也十分正常。根據土地註冊處最新發表的統計顯示，香港樓市於5、6月出現了「五窮、六絕」的情況，近兩月樓市無論是交投量及成交金額均告下挫。雖然新的樓市統計數據令人失望，但因數據只是反映「過去式」，過份介懷並不適宜也。事實上，不少發展商正積極籌備於短期內陸續推售多個大型新盤，不排除樓市於7月出現「7翻身」的情況，相信對沉寂多時的優質地產股會有正面的刺激作用。
伺機推新盤提升盈利
華人置業(127)已計劃在適當的時候再度推售灣仔重建項目，料將可套現27億至32億元。此外，集團於澳門的氹仔物業項目，亦部署稍後推售，套現金額預期更達42億至52億元。華置現時土儲達100萬平方呎，可建樓面面積逾600萬平方呎，料足夠未來三至五年發展。值得一提的是，隨著集團旗下三個核心商場物業，包括尖沙咀新港中心、銅鑼灣怡東商場及皇室大廈進行裝修重新包裝，預期該等商場的租金將較原來增加五倍，相信亦為未來盈利提供動力。華置今年4月初曾炒高至11.35元，而經過多月來的反覆調整，至昨收市價的7.9元，回落幅度已達3成，其中短期之超賣情況也可見一斑。另一方面，根據聯交所資料顯示，英資對沖基金TCI早前增持華置的每股作價為8.33元，該基金現持股量仍達8.46%。至於身為大股東的劉鑾雄早前在市場增持，其購入價每股更達9.81元。換言之，集團大股東和大基金購入的成本價均高於現價，反映現水平的下跌風險已大減。華置06年預測市盈率約9倍，若反彈至10倍水平，料可見8.75元，現價值博率不俗也。
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