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相對已發展地區如北美、歐洲等地，亞太區的長線增長潛力更勝一籌。一般人投資亞太區，都會傾向留意中國內地、日本及香港等地。但一些較少受投資者注意的區域，如泰國、印尼、菲律賓、新加坡及馬來西亞等東盟國家，其實也是擁有不俗的增長前景，而東盟基金更成為亞太區投資黑馬。
東盟全名為東南亞國家協會(ASEAN)，成立於1967年8月7日，最初由泰國、馬來西亞、新加坡、菲律賓和印尼等五國組成。東南亞各國的貨幣在98年亞洲金融中曾遭狙擊，以致傷亡慘重。事隔數年，各國的經濟早已脫胎換骨，重拾增長之途。
印尼減息利股市
近期美國的息口停止上升，令股市開始重拾上升的動力。印尼近來隨著當地的通脹回落，早前央行更作出減息半厘的舉動，而央行更表示，今年內仍有進一步減息空間，故相信此舉動將會為當地的股市帶來推動力。印尼股市目前的市盈率為17.5倍，預期市盈率為14.8倍，兩者的差距反映未來盈利增長可觀。而印尼總統蘇希洛亦預期今年下半年經濟增長將加快步伐，明年的國內生產總值(GDP)增幅亦將超過6%。在經濟續增、通脹放緩的憧憬下，印尼股市應可看高一線。
菲泰政局見平穩
近期菲律賓及泰國的政局，較印尼動盪，而股市亦相對落後。不過菲律賓政局已漸漸轉穩，而其息口也如美息一樣維持不變，市場更憧憬該國在今年年底可能會減息，而明年調低利率的機會頗大。而泰國自前任總理他信下台後，一直未正式選出另一位總理，但政局未見強化。此外，泰國通脹已轉趨溫和，泰國央行已結束自2004年8月開始的加息周期。目前泰國股市的市盈率只有9倍，反映其股值低廉，再跌空間有限。
星馬增長值憧憬
今年新加坡的國內生產總值增幅相當可觀，早前新加坡總理李顯龍表示，該國今年上半年經濟較去年同期增長9.4%，預料全年增幅達6.5%至7.5%，高於估計的5%至7%，今次是當地政府今年來第3次調高全年的經濟增長預測，反映了當地經濟增長熾熱。
至於馬來西亞，就有望將會受惠於當地的出口復甦，以及強勁的個人消費，加上當地政府推行的第九個馬來西亞計劃(Ninth Malaysia Plan)，簡稱MP9，積極提供優惠予外國廠商，將大大刺激當地的經濟增長。
近年油價飛升，令中東人的收入也同時水漲船高，不過當地人篤信伊斯蘭教，投資理財之時也須合附有關的教義。馬來西亞擁有伊斯蘭教的背景，而當地政府也致力發展伊斯蘭金融服務，以吸收來自中東的「油元」。
JF東盟基金偏重新加坡
基金方面，在證監會認可的基金當中，本港只有三隻，當中JF東盟基金本年至今的表現達24.49%，大幅優於同儕。此基金榮獲標準普爾五星評級，可見管理不俗。
此基金的組合有51.7%是投資新加坡，是三隻基金當中投資新加坡比例最高的一隻，正如上文所述，新加坡近來經濟增長蓬勃，相信此亦有助基金表現突出。
不過，讀者亦要注意，現時美國的經濟增長已開始出現了放緩的跡象，美國是東盟各國的主要出口國，換言之，如果美國減少入口，也會為東盟各國帶來負面影響。 ■東驥基金管理部
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