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2006年9月12日 星期二
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中央允許地方有限發債


http://paper.wenweipo.com   [2006-09-12]

 【本報北京新聞中心記者海巖11日電】財政部部長金人慶在向剛結束的亞太經濟合作組織(APEC)財長會議提交的報告中表示,中央政府正考慮在有限制的條件下,授予地方政府發行債券。

 這是近年來中國財政高官首次表態放開地方發債。對於限制條件,財政部有關官員表示,中央將設定嚴格的限制條件,如發債的程序及程度等。允許發債的地方政府層級會比較高,不會給縣一級政府發債的權力。

試圖管住土地出讓金

 目前,《預算法》規定地方政府不允許借債,不允許對外擔保,不允許有預算赤字。在當前中央和地方財權與事權分配體制下,合法融資渠道不暢的地方政府將土地出讓金視為「生命線」,這也是當前內地經濟在投資、信貸、房地產等領域出現的一系列問題的根源之一。今年以來,中央加強宏觀調控,叫停銀行與地方政府的合作「打捆貸款」模式,並且改革土地出讓金的分配制度,中央欲參與分配,試圖管住土地出讓金。

 國務院發展研究中心宏觀經濟部副部長魏加寧認為,如果只是單方面管住土地出讓金,但仍然不給地方政府正規的融資渠道,地方政府就沒法活了。只有允許地方政府發行債券,才能打破由銀行、地方政府和土地開發商形成的利益共同體。

 中國社科院金融所研究員劉煜輝亦認為,借鑒發達國家「市政債券」、「產業投資基金」等地方政府融資經驗,通過推進金融體制改革,建立規範化的地方政府融資渠道,是解決包括當前房地產等經濟難題的關鍵。

反對者:或導致投資過熱

 不過,亦有觀點認為,在當前宏觀調控仍持續加強之際,如給予地方政府自行集資的權利,可能會使固定資產投資過熱的局面更加難以控制,中央宏觀調控措施可能更無法落實。還有專家認為一旦允許地方發行債券,財稅改革配套措施沒有跟上,地方政府很可能陷入借新債還舊債的境地,最後還是由中央政府兜底。

 至於具體操作模式,魏加寧認為,允許地方發債可以分三步:首先,地方政府將發債數目報當地人大審批;其次,財政部實行總規模控制,給各省不同比例;最後,由信用評級機構等中介組織進行信用評級,通過審核,予以發債。

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