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■工行明日港滬兩地同時掛牌。
本報記者 朱小璇 何麗琪
中國工商銀行（1398）因首次容許正股與窩輪同日上市，原本吸引34家窩輪當日齊發，但昨日卻有5隻窩輪突然被「叫停」，涉及的兩家發行商摩根大通及星展銀行均為工行包銷商之一。消息人士透露，在發行窩輪申請獲港交所（0388）批准後，以美林為首的工行承銷商，力阻包銷商參與是次窩輪發行，為免利益衝突及穩定工行股價，雙方已同意並簽訂有關協議；傳聞包銷商之一的BNP亦撤銷今次在新加坡發輪。
明登場工行窩輪降至29隻
摩根大通及星展銀行昨日突然撤銷工行合共5隻窩輪，包括摩根大通的3隻認購輪（9937）、（9942）及（9943），以及星展兩隻認購輪（9883）及（9884），令與工行正股同日上市的窩輪由34隻減至29隻，均低於招商銀行（3968）的38隻及中國銀行（3988）的33隻；而發行商數亦由11家降至9家。
被禁5輪乃摩通星展發行
消息人士指出，工行承銷商之一的美林本周初牽頭與包銷商成員（包括兩家窩輪發行商摩根大通及星展）開會，表明不容許包銷商在工行上市當日發行窩輪，並強烈要求對方簽署承諾協議；原因是要穩定工行上市首日正股股價表現、穩定市場、以及避免利益衝突。
不過，由於當時摩根大通及星展已向港交所提交工行窩輪發行申請、並已獲批，故發行商無奈撤回有關窩輪發行，亦未知何時恢復發行。此外，市場傳聞，承銷團之一的BNP，亦撤銷在新加坡發行窩輪的申請。
傳BNP亦撤銷在星洲發輪
同時，一向活躍於發輪的德銀、瑞信及高盛，因其關係與工行密切，前二者為工行聯席賬簿管理人、後者為工行策略股東，為避免利益衝突，故今次均沒有參與相關窩輪發行。
港交所發言人指出，交易所沒有限制包銷團不能發行相關的窩輪，有關撤銷只是發行商自行決定，至於是否因為利益衝突的關係，則由發行商監控部門決定，但港交所就此沒有特別指引及限制，即使有利益衝突亦要視乎發行商如何處理有關問題。
港交所稱無禁包銷商發輪
有窩輪發行商表示，發行商若是交易的關連人士，均不應該參與其他相關的交易，即使是身兼包銷團或承銷團，發行商都不得涉足相關的衍生工具發行，以求「自保避嫌」及避免有損發行商聲譽，此屬正常之事情。例如，有散戶因持有敏感的窩輪而蒙受損失，若中間存在利息衝突，在法律上則給予對方有理據。
他指出，過往身兼新股包銷團的發行人，亦要與承銷商簽署有關協議，故不會在敏感期內發輪。不過，今次事件罕有的是，承銷商「遲到」，在發輪獲批後，才「叫停」相關發行人的停發窩輪，加上工行為市場矚目的新股，惹來市場關注。法興證券衍生工具部高級副總裁李錦指出，發行商一般決定是否發輪，主要考慮港交所是否批准、市場對該類窩輪的需求情況，其餘則是商業因素，包括有否存在利益關係等。
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