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摩根富林明 JF龍揚基金經理人 魏如宏
經濟合作暨發展組織(OECD) 預估2007年中國經濟成長為10.3%，2008年將提高到10.6%。此外，中國匯改開放人民幣匯率波動幅度，在升值預期下，不但吸引資金流入，也使中國資產價值提高，進口消費能力提升。
中國成長效應已擴散至相關市場，今年以來MSCI香港指數成分股中，以金融地產、消費零售、通訊，及港口運輸等類股表現較佳。短線上香港股市因創新高，或是台股補漲後出現獲利賣壓，是檢視基金持股，汰弱擇強的好時機。近期香港市場維持高檔震盪，基金陸續調節漲多的個股，資金部分轉往地產及金融等漲幅較小的族群。
台股在外資買超的助益下，11月份展開落後補漲。JF龍揚基金持股維持高檔，相信資金行情應可持續，不過短線上可能過熱，將持續換股操作。如旺季電子股價逐漸發酵，基金獲利了結相關股票，而加碼第一季業績預估成長類股，如因Vista出貨提升的主機板等。
港銀行地產股業績續看好
鑒於對於中國經濟成長看好，我們認為中概股值得長期投資，基金的佈局即以此為主軸。
香港市場方面，基金選股重點在於民生消費相關，如零售類股，及受惠於中國需求擴大，產品銷售增溫的原物料類股。同時，在香港經濟被中國帶動向上，金融地產等相關企業業績看好，皆為主要佈局重心。
台灣市場方面，中概相關個股分布至各不同領域，因此投資策略集中於精選個股，產業集中度較低，包括電子、金融、營建資產、觀光等。近期第四季佈局旺季電子股股價已逐漸發酵，因此持股做獲利了結，如手機及液晶電視相關類股。目前持股較分散，同時加碼第一季業績預估持續成長類股，如因Vista出貨提升的主機板等。由於香港市場直接受惠於中國成長程度較大，基金佈局水位相對較高，並預期將維持此一策略，台灣市場則較低。短線上香港股市因創新高，或是台股補漲後出現獲利賣壓，我們認為是檢視基金持股，汰弱擇強的好時機，仍將持續長期操作，投資中概股的策略。
因資金匯集效應及基本面支撐，我們認為中概相關市場及產業將表現強勁，長線仍看好。加上2007年人民幣將繼續升值，中國相關市場更具吸引力。基金淨值續創近6年新高，投資人持續獲利。就明年第一季而言，資金行情有機會延續，激勵股市上揚。中國經濟成長效應持續擴散，長期投資人建議可繼續持有；短線需求可能因淡季因素短暫下滑，拉回則可逢低加碼。 (摘錄)
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