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張 怡
中資股昨日仍然不乏焦點，五隻內地銀行股便告齊齊走高，其中交通銀行(3328)升勢最見悅目，最多升7.82%，收市仍有逾4%進帳，而建設銀行(0939)和招商銀行(3968)則升超過2%。另外，近期一直橫行的中海油田(2883)更見破位走高，收市漲達9%。
交行和招行經過近日的持續造好，前者現價市盈率已近40倍，後者更高至50倍，估值無疑已嫌偏高。同屬內地銀行的中國銀行(3988)昨日跟隨其他銀行股造好，曾一度走高至3.98元，再度逼近上市高位的4元，收市報3.9元，仍升0.06元，成交增至6.09億多股，較周三的3.69億多股，增幅達65%，反映買盤動力已告加強，故仍有繼續留意的必要。值得留意的是，中行H股一向與A股股價相差無幾，但最近A股明顯跑贏H股，而以A股昨收市價的4.02元計，已較H股出現近3%的溢價，相信也為H股提供追落後的空間。就基本因素而言，標普日前宣布將中國銀行的評級展望由「穩定」調至「正面」，並維持其長期外幣交易對手評級為「BBB+」，反映其風險狀況改善，得到國際評級公司的認同。另外，中行現價市盈率約29倍，較諸於交行和招行的估值都明顯偏低，若炒上31倍，料可見4.17元，宜以下破50天線的3.6元作為止蝕位。
投資策略
紅籌及國企股走勢：市場資金充裕，股份以個別發展為主。
中國銀行：估值較部分同業仍有吸引力，買盤動力足，有利攀高。
目標價：4.17元
止蝕位：3.6元
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